2019年消费信贷规模达41.1万亿

• 2016年03月23日11:04 • 速途网

  近日,国内第三方数据监测公司艾瑞咨询发布了一份《2016年中国互联网消费金融市场研究报告》(以下简称《报告》)指出,2015年中国消费信贷规模达到19.0万亿,同比增长23.3%;预计2019年将达到41.1万亿。与此同时,中国网络购物交易规模约为3.8万亿元,同比增长37.2%,未来几年,中国西部省份及中东部三四线城市的网络购物潜力将进一步释放。

  2016年,消费金融迎来创新发展元年,各大互联网巨头进一步发力消费金融业务,京东金融作为研究案例,以“金融科技”驱动的京东消费金融将站上风口,输出“白条”服务能力、消费信贷系统性产品能力及风控能力。

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  个人消费信贷余额达19万亿

  2015年我国全年最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为66.4%,比上年提高15.4个百分点,但与美国相比依然有较大的差距。艾瑞咨询数据显示,2015年中国消费信贷规模达到19万亿,同比增长23.3%,依然处于快速发展阶段。

  《报告》显示,截止2015年年底,中国整体信贷余额达到94.0万亿元人民币。其中,个人信贷占比28.8%,余额达到27万亿人民币,个人消费信贷占个人信贷比例为70.1%,余额为19万亿,仅占中国整体信贷余额20.2%。艾瑞预计,2016年前后,我国信贷余额或将突破100万亿大关。中国消费信贷规模在未来依然仍将维持20%以上的快速增长趋势,预计2019年将达到41.1万亿,是2010年的5倍以上,而这一切也将得益于电商消费的发展。

  “由于授信模式与消费闭环的制约,导致消费信贷自身发展不平衡,基于真实消费背景的互联网消费金融更具优越性。电商平台更贴近消费者,可以通过对消费品更为灵活多样的定价和支付模式,设计出更符合市场预期的商品交易模式,电商消费金融具有更高的适用性。”
艾瑞分析师指出,“京东在电子商务领域经营多年,长期积累下的用户基础属性信息、购买行为与偏好、资金流、物流等信息,构成了京东金融的大数据核心资产。在不同维度的这些用户数据可相互校验,形成数据模型体系和风控体系,从而也逐步构建了用户的底层信用生态。基于达数据的累积,京东消费金融更加理解用户,从而能够为其提供更精准的金融服务。”

  《报告》指出,2015年中国网络经济市场营收规模高达1.1万亿元,同比增长45.6%,而2015年中国网络购物交易规模约为3.8万亿元,同比增长37.2%,未来几年,中国西部省份及中东部三四线城市的网络购物潜力将进一步释放,可以预计,未来国内电商行业整体将成为拉动消费的主要渠道。

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  金融科技驱动消费金融引领市场创新

  事实上,近几年,各互联网巨头已先后发力,都瞄准了消费金融市场潜力。短短几年时间里,经历由入场到逐步规范和完善、不断优化、扩展、求新求变的阶段。《报告》指出,京东金融最早进入该领域,也有着广泛的消费金融场景构建,从互联网消费金融的产品引领到风控引领,再到场景战略的引领,目前针对消费者的做全市场消费金融生态,一路引领消费金融行业的创新。

  京东金融定位“金融科技公司”,2013年10月成立消费金融事业部。2014年2月,京东消费金融在京东商城平台上推出了“白条”,为信用好的用户提供赊购服务,2015年初,京东消费金融事业部总经理许凌发布了以大数据风控为核心的战略,2015年下半年,“白条”产品开始走出京东体系,向租房、旅游、教育等更贴近消费者需求的大场景拓展,为消费者提供信用消费贷款。

  同时,2015年6月,京东消费金融还推出了业内首款企业级消费金融产品“京东金采”,面向有采购需求的企业提供信用赊购、分期付款、账期管理等服务;与金融机构、商户充分合作,推出了联名信用卡和积分资产管理产品“钢镚”。2015年9月,“京东白条一期应收账款债权资产支持专项计划”在深交所挂牌,成为中国资本市场首支在深交所挂牌的互联网消费金融资产证券化产品。目前,京东白条ABS发行已成常态化。

  这意味着,“京东消费金融输出白条服务能力、白条类系统性的消费信贷产品能力、风控能力,开始做针对消费者的全市场消费金融生态。”艾瑞分析师指出,“目前,京东金融投资了聚合数据、ZestFinance、数库等大数据公司,进一步巩固金融科技实力,同时,投资首付游、分期乐等有消费场景覆盖能力的公司,整合市场资源,并对外输出风控能力。”

  京东消费金融事业部总经理许凌表示,“京东消费金融是做金融的快消品,始终重视风控和移动端体验,不仅是自己做,而且要带动整个消费金融行业从过去安享垄断的利润,走向重视提升用户体验,降低行业成本、提高金融供给效率。2016年要进一步走出京东,从关注用户需求出发,丰富产品和服务体系。”

  艾瑞分析师认为,精准高效是互联网平台的核心竞争优势,维系这一优势的则是以大数据为代表的新金融科技技术,京东消费金融靠的并不是用高收益去覆盖风险,而是始终重视风控能力,不惜投入高成本,搭建了智能、高效、融合的决策与反馈体系,运用于各种消费场景中,提升用户体验,成为金融科技道路上孤独的领军者。

互联网金融这个时下热门的产业,除了第三方支付、理财、小贷等多个维度外,亦包括生态链条的上下游延伸,而消费金融则成为该产业发展路上的高地。

“如果你有一个稳定的现金流,就将它证券化”,这是来自美国华尔街的一句名言。在当前经济下行的巨大压力下,不少传统金融机构、互联网企业为了拓宽融资渠道纷纷通过ABS(资产证券化)寻找新的突破口,ABS市场也因此被业内寄希望于继股票市场、债券市场之后国内的第三大金融子市场,或改变中国的金融机构。

而未来消费金融的发展方向会是什么?目前,互联网巨头们利用所掌握的海量大数据优势,挖掘需求、创新设计新产品则成为大势所趋。

ABS产品主要面向的是机构投资者,所以对资产质量的要求较严格,ABS成功发行,在很大程度上说明资产质量获得了机构投资者和公募市场的认可,而对于信贷资产来说,优质的另一个同义词就是超强的风控。无论是以京东白条、分期乐等为代表的互联网消费金融行业,还是以京东金融“京保贝”为代表的互联网保理行业,能否持续发行ABS已经成为市场评判一家金融科技公司是否一流的标尺,在这背后的逻辑,便是对风控的评估。

今年,京东商城推出了一项名为京东白条的会员增值服务,为符合条件的京东优质会员提供在京东商城先消费,后付款的赊购服务。近日,京东消费金融业务高级总监许凌如此指出:未来消费金融将在扩大用户覆盖面、拓展消费场景上部署,并重点发力移动端。无独有偶,百度、阿里等互联网大佬也在发力消费金融。9月21日,百度金融携手信托行业大佬中信信托、中影股份及德恒律所联合推出百发有戏电影大众消费互联网服务平台,探索消费众筹+电影+信托的全新互联网金融商业模式。而天猫分期也在今年7月时上线。

利率不断下探的奥秘

金融快消

一般来讲,消费金融资金来源大概可以分为四类,即互联网渠道、银行、合作机构以及ABS方式。去年4季度以来,为拓宽融资渠道,扩大业务规模,陆续有互联网消费金融机构和消费金融公司选择ABS作为新的融资突破口。去年,京东白条ABS完成第四期募集,额度15亿元,同时,优先利率创下3.8%的新低,引发关注。

在布局了互联网金融基础性设施领域后,互联网巨头们开始向消费金融进军。近年来,我国消费金融市场虽取得了快速的发展,但未来发展空间仍然很大。央行统计数据显示,2013年,银行业的信贷资产里,消费信贷只占15%;在消费信贷中,消费金融只占3%。消费金融市场无疑是一片有待开发的蓝海。

京东白条ABS产品,是用户用白条先购物、后付款,京东再将白条分期债券重新组合后,打包出售给金融机构,从而提前获得流动性。在去年3月以前,白条ABS产品已经在深交所挂牌发行了三期,额度分别为8亿、12亿、20亿。此次第四期募集15亿,优先1级资产支持证券票面利率仅年化3.8%,低于市场上已经发行的同类产品利率,且较上一期京东白条ABS优先1级的利率进一步走低。与此同时,优先2级支持证券票面利率继续维持在年化5.5%。

在接受包括《第一财经日报》在内的媒体专访时,许凌提出了打造金融快消品,变大数据为厚数据的概念。在消费变革的时代,手机、电脑、汽车等已从耐用品变为快速消费品,京东要做消费金融领域的金融快消品,为这些快速消费行业提供金融服务,并将大数据转变为厚数据分析,为用户提供更精准的金融服务。厚数据分析不仅包括用户消费记录,还可通过用户的消费轨迹等,更深层次地了解用户。京东金融通过对用户购买的品类、下决策的时间等厚数据分析,从而挖掘出用户对消费金融的不同诉求。

有业内人士指出,消费金融公司最需要的是低成本的资金,然而,一般的市场资金利率奇高,有的公司甚至要从P2P拿钱,融资利率和放款利率出现倒挂。如果通过ABS来融资,资金成本平均能在5%以下,像京东白条这种3.8%左右,基本已是市场最低的价格。

财经评论人余丰慧曾撰文表示,目前互联网金融对传统金融和银行业务地盘带来最大冲击的是结算支付平台、金融理财和代销金融理财产品等中间业务。金融业、银行业最主要的核心业务资产业务尚未遭受互联网金融的过大过猛冲击。

不仅如此,京东金融近日还披露披露,其获得上海证券交易所关于“京东金融-华泰资管2016年1期保理合同债权资产支持证券”(以下简称“京东金融第一期保理ABS”)挂牌转让的无异议函,发行规模20亿元。这又是国内ABS行业的一次创举,它代表着国内资本市场首单互联网保理业务ABS的诞生,起背后对应资产是京东金融

在他看来,京东白条的横空出世可以说是互联网金融向金融信用资产领域迈进的标志。这款互联网金融产品像一把锋利的匕首,直插传统金融、传统银行主体业务的心脏,直接冲击传统银行的信用卡业务。

“京保贝”的债权。此次发行优先级利率为年化4.1%,且次级资产占比仅0.05%,让不少业内同行分外“眼红”。

而在经历了初期发展后,京东白条的发展开始进阶。京东金融公布的数据显示,京东白条上线短短半年时间,促进了京东商城销售额增长,为用户带来了更便捷的购物体验。用户在使用白条后月订单数量增长了33%,月消费金额增长58%。在白条用户中,有55%使用了分期付款服务,分期付款的商品客单价(指用户的平均购买金额)比非白条用户的客单价高出了50%。

京东金融消费金融事业部总经理许凌曾在公开场合透露,京东消费金融的风控体系是通过大数据系统将业务风控前置,预先判断和规避风险,搭建了“四大发明”的模型工具体系,分别从风险控制(“司南”)、量化运营(“火药”)、用户洞察(“活字印刷”)、大数据征信(“造纸”)对用户继续进行筛选。在账户登录、激活、交易、信息修改等全流程环节,利用天策决策引擎系统、天盾账户安全与反欺诈系统、天网交易风险监控系统对每一次账户行为进行后台安全扫描,实时计算,识别恶意行为及高风险订单,并和商城配送体系打通,对高风险订单实现配送最后一公里拦截。

不只是京东,百度也敏锐地捕捉到消费+金融延伸出来的商机。百付宝总经理章政华近日表示,在互联网金融时代,消费金融应该有新的注解,即不仅仅是借钱消费,更应该是边消费边赚钱,同时,借助互联网的高效、便捷,实现投资者、融资者、生产者和消费者的共赢。

市场普遍认为,京东消费金融目前构建的这一套风控体系,只能用“恐怖”两个字来形容。实际上,在保理行业,“京保贝”采用的是动态风控和动态授信策略,为客户提供全贸易流程的资金支持,实现可融资额度实时更新和管理,使“京保贝”的坏账率维持在非常低的水平,其背后的风控能力同样堪称“恐怖”。

动态风控体系

新风控下的信贷是金融科技重要一环

在互联网金融发展消费金融的路上,业界多关注如何控制信用风险。据了解,京东白条服务的推出是基于京东积累的大量高质量的客户数据和消费数据,通过对用户的消费记录、配送信息、退货信息、购物评价等数据进行风险评级,建立起了京东自己的信用体系。

许凌曾说过:“我们没有一笔贷款通过人工审批,也不允许产品高定价,同时我们还要控制不良率,这就意味着,我们的团队需要更专注地做风控,而不是用收益覆盖风险那套思维去做业务。在强大的金融科技能力基础上,我们形成了一套完整的产品研发和迭代流程,形成了多层次的消费金融产品体系,今后,我们的产品创新和落地速度将会更快。”

事实上,有分析认为,京东白条产品完全颠覆了传统银行的被动信用评价和授信体系。许凌告诉《第一财经日报》:京东白条自公测上线以来仅有半年时间,目前的坏账率远低于同类金融业务的水平。京东金融通过对消费、金融大数据的深入分析和理解,对用户的消费记录、配送信息、退货信息、购物评价等数据进行风险评级,京东建立了一套自己的信用体系。
他进一步表示,在业务设计、团队构成、产品功能、模型监控等多个方面均贯彻了全流程风险管理的要求,并充分将互联网技术和银行风控理念相结合,对可能的信用风险设计有效的处理机制和流程。而这套风控体系是京东金融结合自身的特点和优势自创的,京东金融是通过对用户的消费记录、配送信息、退货信息、购物评价等数据进行分析,从而对用户做出的信用评级。

据中央结算公司发布的《2015年资产证券化发展报告》显示,我国资产证券化市场自2014年起呈现爆发式增长,到目前已发行各类产品逾9000亿元,较2013年末扩大了15倍,其中仅2015年的资产证券化发行总金额就达5930.39亿元,未来,消费信贷的资产证券化业务还将进一步提速。

事实上,无论是阿里还是京东,最开始都是依据由电商为基础的生态系统来开发上下游的金融需求且提供服务,在此之后再根据个人用户定制需求,并依大数据来搭建信用评级体系。

所以,对于京东金融而言,运用好科技创新至关重要,如何改善用户体验,如何提升服务效率,这一切也都是京东金融的生存之本和立足之根。目前,京东金融的白条业务正在走出京东,消费金融业务正在试图布局更大的版图,现已覆盖教育、租房、装修、旅游、汽车等众多消费场景。京东金融的“京保贝”业务也已服务了近2000家京东商城的供应商,客户在京东的贸易量增长超过200%。

具体而言,许凌还表示:每个人在京东发生消费行为的程度有高有低,有的是重度用户,有的是轻度用户,通过在京东商城留下的信息,比如消费的品类、频次等,然后基于用户的各种指标,做出相应的判断。

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新风控下的信贷能力是金融科技重要的表现,而资产证券化恰好是能体现这种信贷能力的最好表现方式。京东金融的风控能力,也许在一些科技迷看来谈不上“黑科技”,但外行看热闹,内行看门道,这套技术在风控领域已经足以称得上是“恐怖”。未来互联网消费金融行业鹿死谁手,时间很快就会给出答案。

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