百度CFO:投资去哪儿意在扶持创业鼓励创新

百度CFO:投资去哪儿意在扶持创业鼓励创新

• 2011年06月30日11:13 • 中国新闻网

  中新网6月30日电
6月底百度宣布向去哪儿网战略投资3.06亿美元,并成为去哪儿网第一大机构股东一事,引起业界广泛关注。百度首席财务官李昕晢对此表示,百度收购去哪儿意在扶持创业者,鼓励产业创新。

  “作为互联网企业的先行者,我们愿意鼓励创业,并支持创业者获得回报。我们希望看到更多的创业者成功,也愿意帮助他们共同服务市场,创造更好的未来。”
李昕晢如此评价。

  据悉,这是百度目前为止最大的投资并购项目,也是中国互联网行业最大的投资并购项目之一。这一并购案例更意味着,相比过去中国互联网“赢家通吃”、创业者生存艰难的产业环境,如今的互联网已经出现了创新活跃的迹象,以百度等巨头为引导的“造血”机制正在形成。

  作为中国最有实力的互联网企业,百度依靠自身的庞大平台、资源优势和强劲的经济、技术实力,也有理由成为支持中国互联网企业创业、创新的中坚力量。去哪儿网CEO庄辰超认为,百度在中国的互联网行业占据了流量入口的地位,提供了独特的价值。百度开放的体系,也为创业公司建立一个更友善的商业环境。

  百度投资完成之后,去哪儿仍将保持独立运营。另据百度方面介绍,投资去哪儿网,只是百度一系列支持互联网创业举措的延伸。百度未来将继续通过资本杠杆,加大对创业者的扶持力度。

 
 此前,百度在互联网各领域已有大量投资,投资去哪儿进一步拓展了百度投资布局的产业战线。2010年初,百度投资组建独立网络视频公司奇艺,并引入美国
私募股权投资公司普罗维登斯资本的5000万美元投资;同年10月,百度联手日本乐天合作推出“乐酷天”B2C在线购物商城;
12月,百度战略投资家具消费类电子商务平台齐家网;今年3月,百度投资了房产信息服务提供商安居客。以上诸多投资案例表明,百度已经成为中国互联网最主
要的产业领导者和“造血”力量。

  实际上,百度“框计算”开放平台早就开始了鼓励产业创新的探索。除了投资等方式,百度开放平台还引入优质内容及应用资源对接海量用户需求,并为广大站长和开发者流量、收益、成长等诸多方面的扶持,直接为数以万计的创业者开辟了新的发展空间。

图片 1

图片 2

金秋十月。对中国互联网来说,当下同样也是一个“收获”的季节,在10月中,已经发生了多起改变互联网细分行业的事件,甚至是改变整个互联网格局,让我们一起来回顾下:

导读

10月8日,美团大众点评合并成为新美大,再次把腾讯和阿里拉到了O2O的同一条船上(上次是滴滴快的合并),估值170亿美金,成立12年的点评卖身给了成立5年的美团,两家亏损的公司抱团减少价格战;

作为进一步巩固行业地位,实现战略布局的手段,并购和战略投资一直是行业巨头的重中之重。2013年10月16日,百度宣布以19亿美元的价格收购91无线。这次收购创下了中国互联网企业并购史上的最大金额。而这个并购案,仅仅是百度战略并购和对外投资的冰山一角。

10月12日,58到家在卖给腾讯后,又以3亿美金再度卖了股份给阿里巴巴,估值10亿;

其实在过去五年里,以BAT为代表的互联网巨头用于产业并购和投资的金额早已超过千亿人民币规模。在这些并购和投资中,有的是为了稳固巨头本身的核心业务,进一步提升其行业壁垒;而有的则是为了布局未来潜在的流量入口和产业链,打造围绕其核心业务的生态圈。

10月15日,神州专车与e代驾正式合作,品牌及产品共享,对抗同样巨额亏损的滴滴;

互联网企业该如何打造产业生态?投资中又有哪些方法论可以学习?互联网公司的价值又该如何衡量?请看本期襄禾资本创始合伙人、前百度战略投资负责人汤和松的精彩分享。

10月16日,阿里巴巴以45亿美元现金收购优酷土豆为主体的合一集团;

连接与聚合,挖掘互联网流量的价值

10月17日,腾讯牵手京东推“品商”平台,这被认为是年亏损8亿美元的京东再一次向腾讯靠近,腾讯再一次成功的渗透进了京东;

互联网的本质就是连接,把不同要素进行连接,连接的结果就是聚合。聚合就会产生1+1大于2的效果,互联网的聚合会有组合效应出现。

2015年上半年互联网也发生了非常多的并购,阿里5.9亿投资魅族;烧钱的滴滴快的合并,在专车领域把腾讯和阿里两个死对头拉到了同一条船上;上半年亏损7930万美元的58并购了赶集;OTA行业唯一盈利的携程并购了持续亏损的艺龙……

实际上,聚合的能量远大于单体,单体永远是1+1的效果,完全是线性的叠加,聚合则是非线性地组合爆炸。正因如此,互联网导致了基本能量对世界的改变,让人们感受到空间在扩展、时间在压缩。

在这一系列的并购/投资里,行业不同,并购大小不同,但有两点相似:

PC互联网聚合有新变化,我以前经常讲PC互联网一共有四盘菜。PC第一盘菜是连接人和信息,以百度和谷歌为代表;第二盘菜是连接人和人,比如中国的微信、美国的Facebook;第三盘菜是连接人和物,具有代表性的是亚马逊和淘宝;第四盘菜是连接人和服务,以爱奇艺、优酷土豆为代表。

1、盈利的并购亏损的,估值高的并购估值低的

这几道菜的形态、技术、产品都会改变,但需求的基本面没有变,它更多的是会迁移。很多人说从PC互联网到移动互联网是“颠覆”,我不赞同这种看法,我的观点的是“迁移”。

高估值(市场份额高)的并购低估值(市场份额低)的是行业的基本规则,毕竟高估值企业前景可期,为了取得更大的份额和止损避免价格战,VC也乐于推动。而盈利企业并购亏损企业也是新崛起的一个趋势,互联网公司在VC的吹捧下信奉以亏损换市场,以价格求用户,本身盈利的企业就屈指可数,他们的竞争力是靠价格补贴成长起来的同行所无法比肩的,众多盈利型公司纷纷借助并购来打压新模式消灭竞争,或投资团队补充新鲜血液,或迅速获得细分市场的份额。

实际上,解决人的需求是整个社会进步的动力,但能够被颠覆的是产品和技术形态,技术或许能颠覆某一家公司,但不可能颠覆整个商业形态,颠覆人性的需求。

2、BAT成为VC后的另一个并购主角

移动互联网到来以后,出现了两个迁移和三个增量。具体而言,第一个迁移是QQ到微信的迁移,第二个迁移是支付方式的迁移,也就是从开始的交易监管功能到移动上的支付宝、微信支付。三个增量分别是新美大、滴滴出行、今日头条,这些公司的估值均超过了100亿美元以上。

BAT就像孙海英广告说的一样,怎么哪都有你?在2015年中,BAT再度刷怒刷了存在感:阿里巴巴参与10余起近40亿美元投资;腾讯仅Q2就参与了10起投资事件,涉及领域涵盖了文娱、本地生活、医疗健康和汽车;百度也不含糊,一时间并购成为了BAT的军备竞赛,多样的产业布局和财务投资让人目不暇接,形成了VC投资之外的另一番风景。

那么,如何衡量互联网公司具有价值?可以从这四点衡量:流量、频率、时长、变现模式。

从今年下半年开始,市场就急转直下,最直观的表现是连百度、阿里、腾讯都停止了招聘,只出不进。二级市场不断下挫和美股中概股的低迷,上市窗口关闭带来了一级市场的恐慌,寒冬应声而至。资本寒冬席卷整个创投领域,泡沫最多的互联网行业首当其冲。据投中研究院的数据,中国互联网行业,2015年Q2融资额仅为Q1的一半,与此同时创业投资基金的募资也出现了下滑,据清科研究报告指出:2015年7月中外创业投资及私募股权投资机构新募集资本量38.86亿美元,与6月79.96亿美元募资规模相比下降51.4%,与2014年同期的47.05亿美元募资规模相比下降17.4%。寒冬到了,互联网的格局也将带来巨大的变化。

第一,流量,简单地来说是公司大还是小的问题。小而美公司有独特的价值,但是规模做不大。

未来属于正现金流公司

第二,频次,高频形成入口,低频来巩固入口。互联网的核心问题是频次问题,高频的核心带来流量获取黏度、带来品牌认知和切换成本,任何业务一定要高频,并且需要低频的多次叠加。

正现金流公司拥有自我造血能力,能持续的发展自我,获得更多的机会,占得一席之地。

第三,时长,频次高并不意味价值就很大。频率以外,时长是变现的基本要素。事实上有两类时长:分类时长和板块时长。一个互联网平台必须要有流量和时长,同时时长还要具备这两个性质。

1、盈利才是王道,具备正现金流的公司才能占领市场

第四,变现模式,目前互联网只有两种变现模式,广告模式和收费模式。

在互联网原住民眼里,从实业入互联网的人有一个通病,那就是过于保守,过于注重正向现金流导致企业发展速度受限,而愿意烧钱补贴的公司可以以价格优势迅速抢占市场,占领用户心智,获得更多资本的青睐,当然,中途耗死竞争对手就更好了。实际上以利润换市场无异于饮鸩止渴,最终会陷入不烧钱数据下降,烧钱又难以为继,甚至不得不为了烧钱而损害未来的利益。VC是一帖大麻,保准爽到你停不下来了,这不,易到用车在烧钱难以为继后不得不10月20日宣布七亿美金流血融资乐视。

“友好繁荣”,打造和谐产业生态圈

具备自我造血能力的公司才能扛过资本寒冬。资本就是苍蝇,哪里有腥味就出现在哪里,没有腥味的地方他们从来不会出没,资本是最吝啬的,不要指望资本能雪中送炭,在资本寒冬看不到希望的情况下,只能靠企业自己活过来,在资本寒冬活下来的只有三类公司:

在我看来,投资的最高境界是看见树木就看到了整片森林,通过近距离的观察做出长远的决策。而商业最高境界,就是“知其然之所以然”,透过现象看本质,透过本质看趋势。

一.具备自我造血能力可以自我增长的公司,比如2000年纳斯达克指数暴跌后找到sp盈利模式的三大门户,期间死掉的公司你可能都记不住名字;

我过去负责过百度的战略投资并购,总结下来,我认为战略投资并购必须要明确以下三方面:核心业务加强、生态系统建设以及未来布局。

二.寒冬前已经储备了一定余粮的公司,比如本次寒冬的58到家,比如阿里巴巴就是凭借着2007年底在港交所上市募集的17亿美金才度过了2008年的金融风暴;

具体来说,首先,所有的核心业务加强必须是收购或者至少控股。一个企业能否站住脚跟以及后期发展壮大,关键在于企业的核心业务。

三.不得已降低估值壮士断腕的公司,比如京东,在2008年雷曼倒闭一度无钱可融,启动B轮融资后估值从1.6亿美元下降至6000万美元,导致给京东做了四五次过桥贷款心里也慌了;乐淘网2011年第四轮融资乐淘的估值只有8000万美元,但2010年同期乐淘的估值为2.5亿美元。

然后,我认为生态系统的建设有两点很重要,第一是繁荣,第二是友好。

毫无疑问,第一种是最良性的发展方式,而第三种能流血融资已经非常幸运,大多的公司根本没能挺过来!以烧钱最多的O2O领域为例,2014年拿到A轮投资的企业高达846家,而拿到B轮的企业数量骤降至225家,C轮寥寥无几。C轮融资像一面陡峭的悬崖,很多企业面临逃不掉的“C轮死”,资金链断裂后企业只能被活活饿死,如果有正向现金流,很多企业都可以熬过来。

什么是繁荣?就是生存环境当中周边要繁荣,例如在有老虎和狮子的丛林里,必须有鲜花绿草、兔子跑、鸟儿叫等;在百度搜索引擎上有百度知道、百度图片、百度百科等,没有“繁荣”的话,使用体验是不好的。所以战略投资并购需要考虑生态问题,比如整个生态中的繁荣缺什么?需不需要用股权的形式进行参与等问题。

2、盈利能力是企业良好运营能力的背书

但繁荣不一定就是友好的。比如狮子边上有一只大象,这是友好的。但如果狮子边上有一只老虎,就不一定友好。那么怎么才算是友好的?生态的“友好”其实是需要Fragmentation(分散)。这就有点像是班上的女孩子,想让女孩子对你友好,最好的前提是班上有很多女孩子。

在同等条件下,盈利能力越强的公司越容易获得资本的青睐,盈利能力是企业内功的佐证,这是纯靠烧钱所烧不出来的。同样的,在需要以利润换市场的大规模投入阶段,拥有盈利能力和盈利经历的公司更能让资本放心,因为你烧钱烧得更有效率,烧的更有性价比,这是企业在资本催熟下脱颖而出的不二法宝。否则只会变成没有了资本,企业会迅速萎缩,进而死亡。所以,VC的追捧不是让你花钱,而是比竞争对手更有效率的花钱。

最后,大公司一定要做参股性的未来布局,以防患于未然。打败一个大公司的,肯定不是另外一个「me
too」的公司。就像打败Yahoo的,不是另外一个门户网站,而是搜索引擎Google。打江山靠专注,坐江山则要靠扩张。

3、盈利能力可以让企业不受桎梏的拓展新战略

相应地,如何选择标的?以我个人经验而言,首先要明确投资并购的战略价值,包括技术、产品、渠道、市场、团队、产业链整合等多个因素。根据自己所需要的因素去寻找相应的贬低,然后明确是并入产业链协同发展,还是走让其独立发展的道路。哪一个前景更光明。我之前在百度的时候,包括现在我做投资人,我很明确有两种类型是不做的。第一种是和互联网不相关的,第二种是纯财务投资。

古语说得好,仓廪实而知礼节,衣食足而知荣辱,如果一个成年人日日为填饱肚子忙活,那就不要指望未来能有多大的空间。企业也是一样,当受制于资金支持随时可能断炊时,企业唯一能做的只有活下来,而不是过更好,最直观的例子就是当当网,除了2014财年,上市一直处于亏损,2015年上半年更是亏损8140万元,受制于资金,成立16年的当当仍然不得已龟缩在图书领域,连Q1的拓展熟悉阅读的新业务都被PR包装为放弃盈利激进拓展,殊不知李国庆一直看不起的京东市值已是自己的67倍有余。

如何获取标的?在我看来,适时采取参小股是个不错的方式。简单来说,先进入想要并购的行业或者企业,如果发现有值得加码的前景时,可以选择继续加码。这样对后来者可以形成一个先发的防御优势,有利于形成战略合作关系。

当然,如果你有一个愿意无条件支持你的“亲爹”,不能无条件支持都不行,腾讯拍拍、微博,百度有啊,百发就是例证,一旦亲爹狠下心来比VC都冷酷;或者你运气够好能找到无条件支持你的干爹,比如凡客,有了雷军怎么都倒不了;比如京东,搞定徐新这个辣妹子得到无底线的支持可是独一份的;比如糯米,200亿妥妥的不愁吃喝。如果你不确定你有没有这份运气或者魅力,那可以思考下烧钱换市场是否适合自己了,当然期望拿工资和借公司提升行业知名度而不是打造一个成功企业的另当别论。

投融资过程中需要注意哪些问题?诚实、对项目战略的清晰程度、创造性这三个问题是不容忽视的。具体而言,诚信是一切谈判的基础,投融资谈判也不例外。而创造性则在投融资过程中显得尤为重要,谈判不是没有技巧的“机枪扫石头”,而应该是“搭积木”。

4、VC逐利的本质带来骨子里的短视和与企业的天然冲突

“判断+执行”,优秀创业者有哪些核心特质?

VC的资金来源是有时间限制的,长则八~十年,短则三~五年,到期就需要进行资金清算,这是VC最主要的利润来源。VC利润来源的机制决定了他们的投资期限必然是中短期的,不可能像索罗斯等投资者长期持有。因此,资本最希望做的就是尽可能快的像KFC催熟白羽鸡一样催熟企业,进而拉升估值快速找到新的接盘侠脱手。在特定时期VC可以让企业催熟、早产,甚至也不排除考虑杀鸡取卵。

互联网企业创业也好,投资也好,最终还是需要回归到创业的人身上,一个优秀的互联网创业者需要具备很多要素。从我的创投经历来看,我更关注创业者身上执着、战略判断、执行力这几个要素。

但创业者一般都希望基业长青,打造百年老店,持续的做大做好企业。所以VC和企业是有天然的诉求冲突的。VC为了达到快速催熟的目的,也有非常多的手段,比如对赌。

第一,执着。创业成功的核心就是执着,坚持不懈,持之以恒。这么多成功的创业者中,他们性格当中一般都有种执着。但在具体事情上要非常聪明,这也就需要思维很开放、很灵活。

对赌协议的作用是保护VC约束创业者,以KPI的方式强行建立创业者与VC目标一致的中短期激励机制,促使创业者关注对赌期的利润成长,忽视长远的计划。对赌协议有可能让创业者牺牲未来的发展机会,实现短期收益,甚至也不得不为了达到对赌期目标损害企业的根基,站在企业角度不见得是好事。所以,我的朋友悦己网络科技有限公司的CEO储峰在融资选择时宁愿要香港的实业资本,也不愿意要著名VC的投资,要知道VC给的价格更吸引人。

有人问我,我们怎么判断该执着还是该放弃呢?我的回答是,执着或者放弃的选择,主要是看创业大方向的可行性,也就是对商业模式和价值判断的可行性,同时反复验证自己是否有能力。继而做出自己的判断。市场大小、模式怎么样、团队怎么样、竞争格局是什么、估值空间有多高,五个要素决定项目的可行性。

因为对赌而成功的公司不在少数,蒙牛业绩增长远远超出了与摩根士丹利的对赌协议的预定的盈利目标,获得了550%的投资回报率,蒙牛高管也获得了价值数十亿元的股票。但更多的对赌以企业失例告终。中华英才网因与Monster对赌上市失败,不得不贱卖,当时操盘的徐新全部撤出;俏江南也因与鼎辉对赌上市失败而失去了控制权;永乐与摩根士丹利、鼎晖投资对赌,永乐最终输掉控制权,被国美收购。

第二,战略判断力。我认为战略判断能力是创业者最重要的能力。因为战略直接决定方向性,战略上导致的失误,战术上是无法挽回的。这体现在对行业的选择,行业是分散还是集中,一家独大还是两家共存,这取决于可扩张性。而可扩张性则取决于边际扩张,这是对商业模式和竞争格局的判断。因此,选择行业的标准就是两点,第一,行业规模问题;第二,行业可扩张性问题。

同时,与国外的资本相比,中国的资本本身的投机性更强,这就导致其对市场和产业的培育是没有耐心的。国外一般基金存续时长一般都是7-10年,而中国互联网基金只有3-5年,所以中国VC相比国外又更加激进。

此外,创业永远是想象着远方的光明却在一条黑暗道路上摸索,你永远是在没有人走过的路上前行。今天不知道明天会出现什么,应该怎么决策。正因为这样,动态模糊状态下的战略判断和选择是最重要的能力。

为什么说BAT是更好的“接盘侠”

第三,执行力。成功不仅需要战略的判断还要执行的配合,而互联网行业创业者的执行力就要快速迭代,必须有这个快速迭代、越代越美的执行和学习能力。主要决策者需要知人善任,很多大公司最后成功与否关键点都在用人问题上。

腾讯和阿里巴巴都有1800亿美元市值,百度500亿市值,年营收分别为238亿,234亿,131亿元,都是妥妥的超级现金流公司。作为国内市值最高的互联网公司,BAT一举一动都拥有巨大的想象空间,曾经创业者绕不过的问题是是BAT抄袭你怎么办?现在绕不过的问题是BAT不投你怎么办?BAT站队到底怎么选?当然,笔者这里说的BAT并不局限于BAT,还包括与BAT一样具有极高现金流较高估值的少数健康互联网公司。

本期嘉宾介绍

1、马太效应让BAT竞争优势更加明显

汤和松

BAT因为一步领先步步领先,正因为十余年的资本和企业运营积累,BAT无论在人与信息,人与商品,人与人的关系都牢不可破,互联网行业本身就是高度垄断化的行业,老二非死不可,BAT相较于新兴公司则拥有更多可能性,资源和人才的富集又加剧了这一态势。马太效应在互联网的表现尤为突出,因为行业的产品形态变化实在太快了,中国互联网从97年发现到现在不到20年,但整体产业调整已过了五波,这是传统行业所不能想象的,电视发展了四十年仍然是同样的样子,第一台个人电脑到现在40年也还是我们可以想象的样子!所以IBM、cocacola、宝马能够长盛不衰,但互联网产业也不过诞生了BAT,有可能与BAT平起平坐的X仍然还在成长期。

图片 3

从web1.0发展到2015年前,整个互联网仍然是流量形态,只要能聚集到足够的流量就能获得商业上的成功,三大门户是这样,网络游戏也是这样,BAT是这样。无论互联网形态怎么发展,BAT仍然牢牢的把控着最为巨大的产品和用户资源,BAT的新产品尝试很容易获得海量的用户,这是其他新兴产品所望尘莫及的优势,这也是为什么具有巨大市场的新产品的兴起越来越受到影响,BAT抄你你怎么办的症结所在。所以博纳总裁于冬语才出惊人,预言电影公司未来都将给BAT打工。

襄禾资本创始合伙人

2、BAT需要通过并购拓宽护城河,加固企业核心优势

原百度公司战略投资并购副总裁。全面负责百度的战略投资并购,操盘了一系列在中国互联网行业具有很大影响力的战略投资并购项目。包括收购
91 无线($1.9B)、投资去哪儿($306mm)、投资爱奇艺、收购
PPS($370mm)、收购糯米网站。无论投资并购的总金额、项目的数量,当时在业内都是首屈一指的。

随着互联网+和互联网思维的兴起,服务和细分客群变得更加重要,如何让用户获得更好的服务(比如由此诞生的社群,罗辑思维估值13.2亿元),如何细分客群(比如主打特卖的唯品会,主打海淘的小红书)都获得了长足的发展。互联网的发展实在太快,产品形态层出不穷,一家公司的自身资源无法兼顾到方方面面,单纯靠“抄袭”来复制对手成功已经成为越来越难以完成的任务。所以,BAT大举以并购的方式入股企业。

曾担任 IDG
资本投资合伙人、去哪儿董事;清华大学五道口金融学院金融硕士导师;北京大学、中欧商学院讲座讲师

就在过去几年里,BAT通过大量的并购进入了金融、娱乐、出行、医疗、教育、本地生活,O2O等多个领域。数据显示,中国互联网前30名未上市创业公司,80%背后有BAT的身影,但BAT的资本足迹却并不仅限于此,三家巨头共投资了30家已上市公司和几百家未上市公司,这一个侧面暗示了BAT的布局之广。

教育背景:拥有清华大学工学学士和硕士学位、芝加哥大学
MBA学位、哈佛大学肯尼迪学院 MPA 学位。

3、BAT比VC更容易与企业乘坐一条船,而不是短视

投资案例:VIPKID、作业帮、货拉拉、爱奇艺、运满满、快看等。

BAT本身是从企业做起,对企业发展阶段有自己的想法和目的,这是BAT投资与VC投资最大的不同。BAT投资无外乎四种:1.现有业务互补;2.新兴业务布局;3.财务投资;4.抹杀创新,消除竞争。通过拍拍的失败,有啊的失败,来往的失败让BAT认识到有些事情是自己做不了,花时间花钱也做不了,所以未来创业者不必再回答如果如果BAT抄你你怎么办的问题,只需要做好产品即可,无论是那种投资动因,BAT对企业发展的干涉和短时间内的目标监管都比VC要宽松得多,BAT投资者没有VC的账期限制,对纯粹财务投资的兴趣也弱于业务互补,所以愿意用长远的发展换取短时的收益。但无论是那种对创业者而言都多了一种退出渠道和发展的新方向。

图片 4

4、BAT是最好的“接盘侠”

襄禾资本是由原百度公司战略投资并购副总裁汤和松先生和执行总监杨柳(Maggie)共同创立、专注于TMT(Technology,Media,Telecom科技、媒体、通信)早期和成长期机会的风险投资基金。

对于创业者而言,如果没有VC的一步步的资金支持,无论发展态势如何,最终都很容易出现C轮死,因为VC的退出渠道实在太有限了,一种方式是找到新的接盘侠退出,无论这个接盘侠是新的投资者还是并购,而并购也并不是那么容易达成,我们熟知的优酷土豆,滴滴快的,美团点评无一不是在并购双方共同VC的斡旋下达成的,缺少共同投资者并购也是无源之水。另一种方式是熬到IPO,但IPO受政策性影响太强,很容易出现窗口关闭或流血上市。

关注领域:人工智能、互联网对传统行业的升级改造(如在线教育、物流交通、互联网金融、在线医疗)、企业服务、B2B交易平台以及文化娱乐内容等领域。

而对于BAT而言情况就不同了,因为BAT本身的企业特性,创业者多了一种选择,不仅可以被BAT增持,甚至在贴合产品的情况下可能被BAT全资收购,获得发展的第二春。比如1月24日,百度宣布收购人人所持的全部糯米网股份,6月更斥资200亿继续投资;2月10日,阿里巴巴11亿美元现金收购高德余下72%股份,加码旗下地图业务;2月19日腾讯买下大众点评20%股份消息最终尘埃落定,目标直指本地生活化服务升级。毫无疑问,BAT阵营对垒O2O的决心已显,而节奏也在不断加快。

投资案例:爱奇艺、运满满、货拉拉、VIPKID、作业帮等。

5、BAT的资源优势是创业企业缺乏的

BAT对企业提供最大的支持不是资金,而是人和资源,BAT拥有每家都拥有自己最为独特和无法复制的资源优势,腾讯又微信、QQ;阿里有淘宝等购物数据;百度有搜索数据,BAT都是巨大的流量入口,若接入创业公司带来的流量价值将是巨大的,从京东接入微信,微博共享阿里购物数据,去哪儿接入百度知心计划都为他们创造了巨大的价值。

互联网具有巨大的马太效应,先发优势非常重要,BAT提供的资源对创业公司的发展也有极大的助力。

随着大数据的发展,数据的交叉浮现必不可缺少的一环就是海量数据,BAT就是海量的数据源,BAT最终都会走向开放,但开放给谁,将那些信息孤岛连接起来的决策权掌握在BAT手中,通过投资的方式接入BAT的体系就显得尤为重要!

寒冬是最好的机遇,在寒冬情形下资金的压力促使企业关注如何更高效的花钱,促使企业降低亏损甚至走向盈利,然而已经被资本带歪的畸形互联网还能回归到可持续发展的道路上吗?恐怕并不会!

当潮水褪去的时候才知道谁在裸泳,当外部资金断裂时才知道究竟谁能活下来,无论是谁,一定不会是持续亏损的创业者,于刚因1号店因的持续亏损黯然离开;周航带领亏损的易到用车不得不失去控制权,大众点评与美团各自傲倨一方却不得不走向合并……

上市是创业者的目标,但亏损态势下即使上市又怎样?古永锵带领盈利无望的优酷一路估价下跌,最后不得不委身阿里;持续亏损的最大网上书店当当仍然偏安一隅;电商第一股的麦考林苟延残喘;搜狐门户价值为0……再对比保持盈利的BAT、网易、360、陌陌的市值……

不要拿亚马逊的高估值来“说服”或迷惑自己,亚马逊的高估值在纳斯达克也是独一份,当然更得益于贝索斯将亚马逊打造成了一个用现在利润换取未来市场的公司,而且是在零售市场拥有绝对的统治力、且完全没有竞争对手的公司,这种模式是不可复制的。

今日资本的徐新说:互联网只有大型公司和小型公司,没有中型公司。笔者要说:互联网只有BAT、及正现金流公司。非盈利型公司要么成为BAT的盘中餐,要么悄无声息的死去,无论是寒冬还是春天!

关注思路网微信并回复+您的电商困惑,各路专家免费为您答疑解惑。

相关服务

专业淘宝天猫代运营

费用面议

思路网倡导尊重与保护知识产权。如发现本站文章存在版权问题,烦请提供版权疑问、身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至tougao@siilu.com,我们将及时处理。本站文章仅作分享交流用途,作者观点不等同于思路网观点。用户与作者的任何交易与本站无关,请知悉。

网站地图xml地图