澳门新葡新京888882今年“最惨”新股来了!一个涨停都没封住

Slack上市首日股价暴涨48.5% 市值超过230亿美元

• 2019年06月21日08:00 • 网易科技

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6月21日消息,据CNBC报道,美国当地时间周四,Slack在纽约证券交易所上市首日股价暴涨。该股以38.5美元开盘,收于38.62美元,较纽约证交所周三晚间设定的26美元参考价格高出48.5%,Slack的市值超过230亿美元。

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Global的数据显示,截至今年4月,Slack在二级市场的估值接近170亿美元。Slack表示,在2018年最后一轮融资中,它筹集了4.27亿美元资金,当时估值约为71亿美元。

Slack是Uber、Lyft、Zoom、Pinterest、PagerDuty和CrowdStrike等一系列今年上市的科技公司之一。但在过去一年半的时间里,它是Spotify之后第二家采取直接挂牌交易上市的大型科技公司。

直接上市与IPO不同,银行不承销新股,也不发行新股,因此该公司不会获得任何额外的运营资金。这只是现有股东通过在公开市场上登记股票来获得流动资金的一种方式。此外,Slack不需要筹集更多资金,因为其手头现金已经超过8亿美元。

Slack表示,已聘请高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和Allen
&
Company等担任财务顾问,协助其完成上市过程。与许多科技公司一样,Slack也采用了双层股权结构,B股每股持有10票投票权,以巩固其大股东的控制权。

Slack的招股说明书显示,Accel是该公司最大股东,持股比例为24%,其次是风投公司Andreessen
Horowitz(13.3%)、Social
Capital(10.2%)。Slack首席执行官斯图亚特·巴特菲尔德(Stewart
Butterfield)持有8.6%的股份,软银持有7.3%股权。

巴特菲尔德曾表示,Slack的成功预示着我们所熟悉的电子邮件时代发生巨变,传统的电子邮件将在五到七年内被逐步淘汰。

Slack公布截至1月31日的财年收入为4055万美元,净亏损1.389亿美元。Slack表示,其日活跃用户超过1000万,付费用户数量同比增长49%。Slack的高收入客户也出现了大幅增长,这些客户每年的经常性收入超过10万美元。 

《科创板日报》(南京,记者
王俊仙)讯,“上市后最大变化是意识到我们肩上的责任更重大。我们会严格遵守相关法律法规,完善治理结构,争取更好的市场表现,对公司的投资者负责,更好地回馈股东,回报社会。”华兴源创方面表示。华兴源创(688001.SH),顶着“科创板第一股”称号上市,一时风光无两,但近来它似乎不再那么“光鲜亮丽”,伴随股价下跌和业绩下滑,高知名度也给华兴源创带来了“新烦恼”。财富暴涨后“首富”让位从申报科创板IPO到正式启动招股程序,仅历时84天,华兴源创印证了“科创板速度”。7月22日,华兴源创作为科创板首批25家公司之一,以代码688001上市,但上市首日其表现只能算“中游”。7月22日收盘,华兴源创股价上涨了128.77%,在科创板当天25只新股涨幅中排名第9位,且周涨幅排名继续下滑,华兴源创上市首周累计涨幅108.82%,在25只新股中排第14位。虽然股价表现并不起眼,但华兴源创实控人身价暴增,在上市首日成为“科创板首富”。华兴源创实控人为陈文源、张茜夫妇,发行前合计持有93.15%股权,相当于持有3.36亿股,上市首日华兴源创收盘价为55.5元,两人身价合计暴涨至186.48亿元;而陈文源因持有股数约合2.41亿股,身价涨至133.76亿元。但这只是“纸面富贵”,夫妻二人的身价也随着华兴源创此后的震荡下跌而跌落。8月7日,华兴源创股价攀升至76.6元的收盘价,达到近期收盘价顶峰,但随后一路震荡下行,截至11月6日,收盘价为36.02元,已经低于其上市首日最低价(39.59元)。夫妻二人合计持股市值也降为121.03亿元左右,陈文源个人持股市值降至86.81亿元。截至11月6日,杭可科技收于39.4元,实控人曹骥、曹政父子,因直接和间接持有约2.79亿股,持股市值达到109.93亿元,而曹骥持股数约合2.74亿股,持股市值达到107.96亿元,已经超过陈文源。机构调研热火朝天事实上,从股东层面来看,首批挂牌的25家科创板公司,除了华兴源创之外,其余24家企业均得到了创投机构的入股支持。华兴源创方面对此解释称:“主要两个方面:一是资金需求,二是技术支持。公司资金相对充裕,且为非标自动化企业,对创投需求相对较低。”这并不影响机构对华兴源创的热情。根据Wind数据统计显示,上市后至11月3日,已上市科创板公司中有15家受到调研,其中华兴源创共被调研5次,数量排第四,前三分别为杭可科技、澜起科技和容百科技,分别为7次、7次和6次。按照调研机构数量计算,合计有22家机构参与了对华兴源创的调研,依然排名第四,前三分别为澜起科技的63家、杭可科技的47家和心脉医疗的29家。对华兴源创调研最多的机构是基金公司,高达13家,仅次于澜起科技(20家),但只有3家券商参与调研,数量在15家被调研的科创板公司中倒数第五。《科创板日报》记者注意到,华兴源创上市前,由于集成电路测试相关产品收入较小,曾有自媒体质疑其招股书“收入占比仅千分之二,却把半导体行业披露成公司的主营业务”。机构也对华兴源创的半导体概念颇为关注。在7月机构调研时,有机构问及公司“2019年半导体订单是否有突破?”根据调研回复,与2018年相比,华兴源创半导体订单有了较大的增长。2019年上半年订单金额已经达到3亿。3亿元在手订单为电池管理芯片检测设备(BMS芯片检测)。业绩下滑幅度科创板第五上述BMS芯片检测设备的销售,为华兴源创2018年上半年带来稳定的业绩增长。2019年1-6月,华兴源创实现营业收入6.98亿元,较上年同期增长70.63%,实现归母净利润1.35亿元,较上年同期增长27.36%。然而三季报中,新增“消费电子定制化半导体芯片自动化检测设备”却拉低了华兴源创整体毛利率,从而影响三季报表现。据《科创板日报》记者向华兴源创相关人士了解,“消费电子定制化半导体芯片自动化检测设备”就是“”BMS芯片检测设备。Wind数据显示,2018年前三季度,华兴源创的毛利率为57.7%,而2019年前三季度为48.82%,下滑近10个百分点。2019年前三季度,华兴源创实现营业收入9.94亿元,同比增长22.74%;归属于上市公司股东的净利润为1.83亿元,同比下降21.66%,该下滑幅度在已上市科创板公司中排名第五。根据Wind统计,科创板41家已上市公司中,天准科技归母净利润下滑幅度最大,同比下滑逾八成;其次是新光光电、热景生物和晶晨股份,分别下滑53.03%、29.11%和27.44%,接着就是华兴源创的21.66%。此外,上述华兴源创相关人士向记者证实,上述新增大订单——BMS芯片检测设备的客户即为苹果。事实上,苹果经营情况对华兴源创的影响较大。2016年度、2017年度和
2018年度,华兴源创来自前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为
78.99%、88.06%和
61.57%,客户较为集中;而华兴源创用于苹果产品检测的产品收入比例分别为75.13%、91.94%和
66.52%,占比较高。“作为一家上市公司如果大部分营收都来自于苹果和苹果的供应链企业,这是一个经营风险上的隐患。因为在这样的情况下,只要苹果出现一点风吹草动,可能都会影响上市公司业绩表现,这类上市公司还是应该多开拓一些新客户,不能把‘宝’都压在苹果一家身上。”
产经观察家丁少将认为。

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万亿级重庆农商行正式登陆A股市场,却着实上演了一场颇为尴尬的首秀。

10月29日,全国首家“A+H”股上市的农商行,也是全国最大的农商行重庆农商行上市了。当天早盘不久,N渝农商股价无悬念打上新股涨停板,涨幅超44%。

意外的是,随后半个小时,N渝农商竟然打开涨停板,股价涨幅一度回落至24%左右,此后股价再难回到涨停板位置。截至当日收盘,N渝农商报收9.35元,涨幅
27.04%。市值也从最高的1200亿元缩小至924亿元。

破天荒头一遭,N渝农商竟然创造了A股新股上市后首发开板、最少涨停的历史记录。而根据招股书披露,上市前渝农商行内资股股东就多达近8万人。

上市半天即打开涨停

首日换手率高达38%

万万没想到,全国最大农商行重庆农商行的上市,竟然刷新了史上“新股最少涨停”的尴尬记录。

10月29日,原本对于重庆农商行的股东而言,是个值得庆祝的日子。资产规模破万亿的重庆农商行正式在上交所敲钟上市,发行新股13.57亿股,发行价为7.36/股,募集资金达99.88亿元。

当天早盘开盘,N渝农商毫无悬念股价封上涨停板,涨幅高达44%。但半个小时后,大批资金开始出现卖出的迹象,N渝农商也瞬间打开了涨停板。直到当日收盘,N渝农商的股价并没有回到40%以上,涨幅始终停留在25%左右。

截至当日收盘,N渝农商报收9.35元,股价涨幅仅为27.04%,市值也从最高超1200亿元缩小至924亿元。

从过往的新股上市后股价表现看,此前并未出现上市首日没有收出涨停的情况。自2014年规定新股上市首日44%涨幅制度以来,渝农商行成为首只A股上市当天就开涨停板的新股。

而从当天市场交易的情况来看,N渝农商的换手率高达38.04%。一般而言,多数新股首日的换手率则非常低,多数持股资金惜售筹码,首日普遍的换手率基本在0.1%以上。

与此同时,首日N渝农商的资金流出迹象非常明显。数据显示,当天主流净流出达6.2亿元,其中大单流出和中单流出占主要比例,净流出金额分别为6.3亿元和2.2亿元。

按照传统规律,新股上市后,无论是原始股东还是打新股东,进场后就可以充分享受新股上市的涨停板盛宴,而重庆农商行的表现,无疑也让股东们数涨停板的预期提前结束。

据数据显示,2019年上市的新股,上市后普遍有6个一字涨停板,仅个别公司上市第二天开板。

据招股说明书显示,截至2018年8月31日,重庆农商行内资股股东人数仍多达79906
名。而这近8万名自然人股东里面,持股数量最多的为10007000股。不过,其中有9200多名股东持股数少于100股,最低的一位股东持股仅有10股。

而N渝农商的首场A股演出,无疑也让其持股的8万多名股东们感到心塞。

涨停开板事出有因

新股吃肉盛宴凉凉

那么,为什么这家新股公司上市首日就会遭遇到资金着急抛售、连一个涨停板都难以收下的尴尬局面呢?

有市场人士分析,上市首日就开涨停板,可能和重庆农商行的市值太大有关,对于炒作资金而言,就很难有太多的吸引力。具体来看,这包含两个方面的因素:

第一,作为首家“A+H”股公司,重庆农商行的AH溢价过高,港股便宜的估值某种程度上压制了新上市的A股估值。

数据显示,重庆农村商业银行H股近期一个月来,股价基本维持在4-4.4港元左右,以当前的市场价计算,A股价格几乎为H股价格的两倍多,即便以发行价计算,也比港股高70%左右。

第二,当前新股发行的数量较多,随着发行量的增加,参与炒新的资金将会在不同的新股中有所选择,而市值较大的渝农商行则很难成为资金长期持有的标的。

据数据显示,以网上发行日期统计,10月份,有30家公司陆续开始申购,若剔除7月份科创板申购首月的特殊情况,月度发行数量远超今年其他月份,单月发行数量为其他月份的两倍多。随着科创板注册制的稳步运行,未来发行数量或持续维持高位。

截至目前,2019年IPO募资金额达1585亿元,超过2015年的1576亿元,为近年来次高,考虑到今年还有两个多月时间,IPO募资金额有望继续攀升。

已有投资者提出,此次N渝农商首日即破板的出现,可能正在打破上市首日数涨停板的神话。随着市场成熟度的提高,上市首日即开涨停板、甚至上市即破发的情况,都将会频繁出现。一定程度上,A股市场将可能告别“炒新、盲目打新”的氛围。

N渝农商的首秀表演“演砸了”,也引来市场上的一波争议。部分投资者认为,此次首日即破发仍是特例,未来新股上市数涨停板仍可以预期;另有投资者却认为,未来新股的破发以及首日涨停开板的情况可能会频繁出现,此次N渝农商实际上传递出一个明显的市场改变的信号。

资产规模超万亿

盈利能力依然领先

虽然在A股市场的首秀表现低于普遍预期,但从资产质量来看,重庆农商行仍然是资质不错的银行股标的。

目前,重庆农商行的体量和盈利能力均远超目前A股已上市农商行,甚至超过不少上市城商行。从目前A股已上市的7家农商行来看,重庆农商行的资产规模相当于3个资产规模最大的。

资料显示,重庆农商行的前身为1951年成立的重庆农村信用社,2008年完成改制重组,2010年在香港H股主板上市,成为全国首家上市农商行。

8月16日,重庆农村商业银行发布了截至2019年6月30日止六个月中期业绩公告。公告显示,截至2019年6月30日止六个月,重庆农村商业银行的资产规模达10196.85万亿,比2018年末增加7.27%。

从业绩表现来看,上半年重庆农商行的营业收入为132.70亿元,同比增长0.06%;其中实现净利息收入114.86亿元,较上年同期增加25.34亿元,增幅为28.31%。手续费及佣金净收入较上年同期增加2.13亿元,增幅为19.13%。此外,上半年归属于本行股东的净利润为57.51亿元,同比增长18.94%。

相比其他农商行,重庆农商行的网店布局和规模也处于相对领先位置。数据显示,至2019年9月末,下辖1家金融租赁公司、12家村镇银行,6家分行、35家支行、1775个网点,是重庆资产规模最大、网点人员最多的银行机构;综合实力排名全球银行第137位、中资银行第22位,居全国农商行和中西部银行第一位。

10月28日,重庆农商行发布2019年前三季度经营业绩。今年前三季度,该行实现营业收入199.91亿元,同比增长1.24%;实现净利润87.95亿元,同比增长18.69%。截至9月末,重庆农商行总资产达1.03万亿元,较年初增长8.84%。此外,今年前三季度,该行中间业务收入同比增长接近25%,中收占比提升至10%,位居上市农商行第一位。

天风证券研报认为,重庆农商行目前估值是上市农商行中最低,股息率较高,A股上市后或提振其H股估值。

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