这家“佛系”科技企业IPO为今年硅谷上市潮放了记哑炮?

Pinterest将IPO招股区间定为15-17美元,估值约85亿美元

• 2019年04月08日20:28 • 品玩

4月8日讯,根据美国证券交易所提交的文件显示,图片分享网站Pinterest将招股区间定位15-17美元。

按照中间值估算,Pinterest估值约为85亿美元,低于上一次融资时的120亿美元的估值。

招股书显示,2018年全年公司总收入7.56亿美元,亏损6300万美元,同比增长60%。

Pinterest将以双层股权结构上市,将投票权集中在B类股东手中,包括联合创始人、总裁兼首席执行官本杰明•西尔伯曼(Benjamin
Silbermann)。

复活节假期周末之前是2019年美国IPO市场最繁忙的一周,高达8家公司计划IPO筹集25亿美元。从年初至今,26家IPO企业已筹集了66亿美元。

今天是2019年4月9日,离全年的结束还有266天。1961年4月9日,中国男子乒乓球队在北京举行的第26届世界乒乓球锦标赛男子团体比赛中首次夺得世界男子团体冠军。

随着科技行业面临日益严格的监管审查,以及经济专家对即将到来的经济衰退的担忧,投资者对于疯狂烧钱、高速发展的科技初创公司“胃口”如何,是否仍是“手头必备”?

今天,你应该关注的大新闻有:

本周,美国图片社交媒体平台Pinterest的IPO,将为市场提供一份“晴雨表”。

国家发改委将比特币”挖矿”列为淘汰类产业

选择“有质量的增长”

澳门新葡新京网上导航,国家发改委发布《产业结构调整指导目录(2019年本,征求意见稿)》,涉及鼓励类、限制类、淘汰类三个类别的产业活动。其中,虚拟货币“挖矿”活动(比特币等虚拟货币的生产过程)出现在淘汰类之中。

与其他硅谷科技巨头相比,这家创立于美国旧金山的公司略有不同。

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首先,Pinterest不怎么“烧钱”。尤其是与今年上市的一些明星科技企业(如Lyft和Uber)相比,Pinterest的现金消耗更少。

该指导目录还显示,未标淘汰期限或淘汰计划的条目为国家产业政策已明令淘汰或立即淘汰。而虚拟货币“挖矿”活动这一条没有标上“淘汰期限或淘汰计划”。

Pinterest采取了一种低调的发展方法,其拒绝了硅谷典型的科技巨头发展模式,即快速行动、实现突破并不惜一切代价追逐增长。

Pinterest将IPO招股区间定为15-17美元,估值约85亿美元

创始人Silbermann提倡“有质量的增长”,他试图缓慢而稳定地发展Pinterest。Silbermann自己也比较低调,他很少出现在杂志封面的报道以及科技行业会议上。

根据美国证券交易所提交的文件显示,图片分享网站Pinterest将招股区间定位15-17美元。

这也使得这家公司得以避免虚假信息和有害内容的侵袭,而它的社交媒体同行,如Instagram、Facebook、YouTube和Twitter等均受到过相关指责。

按照中间值估算,Pinterest估值约为85亿美元,低于上一次融资时的120亿美元的估值。

Pinterest在过去两年中稳步增长,特别是吸引到了更多美国以外的用户。该公司在3月份向美国证券交易委员会提交的招股说明书显示,2018年第四季度,公司拥有2.65亿月活跃用户,这与2017年同期的2.16亿相比,足足增加了4900万用户。

招股书显示,2018年全年公司总收入7.56亿美元,亏损6300万美元,同比增长60%。

与此同时,2018年全年的收入超过7.55亿美元,较去年同期增加了近60%。其中,广告是公司目前主要的收入来源。此外,该公司还拥有6.28亿美元的现金储备。

Pinterest将以双层股权结构上市,将投票权集中在B类股东手中,包括联合创始人、总裁兼首席执行官本杰明•西尔伯曼(Benjamin
Silbermann)。

不过,Pinterest仍旧处于亏损阶段。2017年的亏损缺口为1.3亿美元,2018年缩小为6300万美元。但相比于其他明星初创企业,如Uber和Lyft,Pinterest的亏损缺口不算大。

故宫“网红”院长单霁翔退休

据了解,刚刚上市的Lyft在去年亏损了9.113亿美元;Uber此前透露,其仅在2018年第四季度就亏损8.42亿美元;软件初创公司PagerDuty在招股说明书中也表示,截止于1月31日的2018-2019财政年度,PagerDuty净亏损为4100万美元;只有视频会议公司Zoom显示盈利。

根据新京报报道,执掌故宫博物院7年的院长单霁翔今日退休,继任者为原敦煌研究院院长王旭东。

此外,Pinterest的收入增长率远低于其他大型科技公司在IPO之前公布的收益率。

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彭博社认为,Pinterest的IPO的时机恰可衡量投资者对于公司增长率的追求程度。他们是否渴望拥有像Pinterest这样一家去年消费者“仅”增长60%的互联网公司的股票(Snap在首次公开募股之前一年增长达到近600%)。从2019年的科技股市场,将能判断本届投资者是否以牺牲企业发展质量为代价,继续单纯追求增长率。

单霁翔

保守型上市的风险

单霁翔生于1954年,毕业于清华大学建筑学院城市规划与设计专业,师从两院院士吴良镛教授,获工学博士学位。单霁翔历任北京市文物局局长,房山区委书记,北京市规划委员会主任、国家文物局局长。在国家文物局局长任上10年后,接任故宫院长。

据悉,Pinterest决定用低于预估市值的价格上市。

单霁翔接任故宫时,开放区域只占30%,截至2018年,故宫开放面积由2014年的52%,达到现今的80%以上,8%的文物将向公众展出。单霁翔在任这些年,故宫批量诞生“网红”。从文物修复师王津,到故宫文创、口红,再到文化活动“上元之夜”等等。2017年,故宫网站访问量达到8.91亿,把186万多件藏品的全部信息放到网上。同年,故宫文创产品销售达到15亿元人民币。

当地时间4月8日,Pinterest更新了招股说明书,披露股票可交易的价格区间和主要股东。

继任者王旭东是甘肃人,1967年2月生于甘肃山丹,毕业于兰州大学地质系水文地质与工程地质专业。现任敦煌研究院党委书记、院长,兰州大学兼职教授、博士生导师,西北大学兼职教授、博士生导师。1991年,王旭东来到敦煌研究院,从事莫高窟壁画及土遗址保护工作。2014年12月,任敦煌研究院院长。他也是继常书鸿、段文杰、樊锦诗后第四任敦煌研究院院长。

根据招股书,Pinterest将价格范围定在每股15至17美元,计划出售8630万股股票,包括分配给承销商的额外股份,预计募集最多15亿美元资金。以此估计,公司估值在100亿至113亿美元之间。

蔚来汽车在美被诉招股书失实,多位高管被列为集体诉讼被告

而2017年,Pinterest的估值就达到了123亿美元。当时Pinterest定下每股21.54美元的价格,完成了上市前的最后一轮募资。

昨日亚信科技公告,公司独董张亚勤牵涉一宗纽约州金斯郡(County of
Kings)最高法院针对蔚来汽车提起的证券集体诉讼。

这一做法的考量,可能来自于Lyft刚经历了云霄飞车式的股票价格变动。Lyft上市第一天股价一路上扬,但在第二天跌破发行价,此后一路缓慢爬升回发行区间,并再次跌落。

该诉讼指称,蔚来汽车于2018年9月11日提交的登记声明及2018年9月12日提交的招股章程有失实陈述。

低于估值上市,Pinterest不是第一家。在其之前,云存储公司Box和支付公司Square都是做此操作,但目前两家公司的估值均高于其此前估值。2015年,Box以16亿美元的估值价格上市,低于其24亿美元的私募估值,该公司目前市值为28亿美元;Square在最后一轮私募时估值60亿美元,2015年以29亿美元的估值上市,目前市值超过310亿美元。

亚信科技称,张亚勤曾受其所任职公司委托,自2018年6月至2018年9月11日期间,短暂担任蔚来汽车的董事,与蔚来汽车若干现任及前任董事、高级人员,以及蔚来汽车招股的包销商一同,被列为该集体诉讼的被告人之一。

但是,这种保守型的方式也可能充满风险,低于估值上市可能导致回报减少。

今年3月以来,蔚来汽车在美至少遭到了三家律所提起的集体诉讼,被指存在失实陈述。此前,针对其中一家律所发起的诉讼,蔚来汽车方面回应媒体称,指控没有根据,并将积极为自己辩护。

根据道琼斯VentureSource数据统计,2014年以来,美国只有13家科技公司低于其最终估值上市。

亚信科技在公告中表示,此类集体诉讼在美国上市的公司中并不罕见。董事会接获张亚勤通知,该诉讼处于初步阶段,虽然判决结果未知,但该诉讼毫无根据。该诉讼不会涉及本公司及其附属公司,董事会认为该诉讼将不会为本集团任何成员之业务及/或营运带来任何重大影响。

另据Dealogic的数据,在公开财报数据的公司中,有10家在上市的头一年损失19.2%的价值。

新氧提交招股书,18年营收6.172亿元

《华尔街日报》认为,对于Pinterest来说,低于估值上市可能会降低未来业绩,特别是目前Pinterest尚未实现自己的财务愿景。

北京新氧科技有限公司(下称“新氧科技”或“新氧”)向美国证券交易委员会提交招股说明书,拟在纳斯达克上市,代码为SY。新氧科技此次承销商为德意志银行和中金公司。

或打击市场信心

新氧科技招股书显示,公司近三年营收规模实现快速增长,其总营收从2016年0.49亿元先跃升至2017年的2.59亿元,增速高达428%;2018年总营收进一步增长138%至6.17亿元(约合8980万美元)。新氧科技2018年实现净利润5508万元,同比大幅增长220%。

Renaissance Capital的负责人Kathleen
Smith表示,Lyft和Pinterest的状况凸显了私人和公共估值之间的脱节。过去,公司从私人融资转向公开市场时往往可以看到估值增长。但公司现在保持更长时间的私有化,可以获得更多私人资本。在某些情况下,私人估值无法证明其合理性。

Grab CEO称年底融资额将突破65亿美元

今年以来,硅谷科技公司纷纷拔剑出鞘、“扎堆”上市,Lyft已经上市,Uber将于5月上市,Slack和Postmates预计很快就会开始IPO。

据路透社报道,Grab CEO
AnthonyTan周一在接受采访时表示,”我们预计今年将筹资65亿美元。”几周前,Grab刚刚宣布将在该地区规模最大的一轮私人融资中筹集超过45亿美元资金。这意味着该公司预计今年将从战略投资者那里再筹集20亿美元。

很难说Lyft的惨淡上市第一枪是否打击了Pinterest的信心,以至于不惜低于估值发行股票。但Pinterest这种定价方式已经动摇了市场对科技公司的信心。

该公司联合创始人表示,融资将包括债券和股票。他补充称,Grab正寻求迅速扩大其在金融服务和食品配送方面的业务。Grab今年还计划进行至少六笔投资或收购,并补充称,该公司不需要上市。

Checkers Financial Management首席投资策略师尼科尔·坦恩鲍姆(Nicole
Tanenbaum)表示,无论是在私人市场还是在公开市场,低于估值IPO都会破坏市场信心,为未来的科技公司IPO带来了一些隐忧。

记者 袁源

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