【澳门新葡新京888882】张朝阳出资6亿美元收购搜狐股份

高盛维持搜狐中性评级 目标价下调至54美元

• 作者 唐风 •
2014年11月04日07:56 • 新浪科技

  北京时间11月4日凌晨消息,高盛集团今天发布研究报告,将搜狐(Nasdaq:SOHU)的股票评级维持在“中性”(Neutral)不变,同时将其18个月目标价下调4%,至54美元。

  以下是报告内容摘要:

  业绩符合预期:搜狗业务在流量和商业化两方面均取得进展

  -业绩表现:

  搜狐第三季度营收和第四季度展望均略微低于预期。该季度营收为4.30亿美元(同比增长17%)。较接受彭博社调查的分析师的平均预期低2%;不按照美国通用会计准则的每股美国存托凭证亏损为0.61美元,较高盛集团分析师预期和华尔街分析师平均预期的每股亏损均低0.2美元。搜狐预计第四季度营收为4.42亿美元到4.62亿美元,其中值较华尔街分析师平均预期低3%,主要由于受到过时的桌面游戏的影响。

  -投资建议:

  1)搜索:搜狗搜索和输入法(月度活跃用户人数超过2亿人)的流量均继续增长,主要由于公司采取了积极的营销措施,且与腾讯(0700.HK)达成了合作。第三季度中,搜狗的移动搜索流量排名第二,桌面搜索流量排名第三。移动搜索营收环比增长20%,主要由于受到QQ浏览器的推动,每千次印象成本逼近桌面搜索的40%。该季度的搜索营收超过了1亿美元,其中移动搜索营收环比增长40%,在总搜索业务营收中所占比例达15%。

  搜狗管理层签下了韩国明星金秀贤(Kim Soo
Hyun)作为代言人。尽管营销支出庞大,但搜狗在第三季度中仍实现了600万美元的运营利润(不按照美国通用会计准则)。管理层预计,第四季度搜索业务营收为1.18亿美元到1.23亿美元。

  2)品牌广告:搜狐视频同比增长40%,60%的收看次数来自于移动平台。搜狐最近收购了视频平台56.com,该平台的重点是用户生成内容(UGC),这项交易旨在增强搜狐在这一行业中的地位,以及为着重于专业内容的搜狐视频业务提供补充。管理层讨论了继续将重点放在引入美剧上的策略,但同时将分配更多资源来内部开发长格式剧集。

  3)游戏:子公司畅游(Nasdaq:CYOU)的盈利超出我们预期。

  我们将2014财年-2016财年的搜狐每股收益预期下调1%到13%,以反映该公司对搜狗、视频和游戏业务进行的投资。这使得我们基于分类加总法而对搜狐股票设定的18个月目标价下降4%,至54美元。我们将搜狐的股票评级维持在“中性”不变。

  -风险:

  下行风险:游戏、竞争;上行风险:搜狗。

澳门新葡新京888882 1

雅虎公布第三季度财报:净利润同比大增

澳门新葡新京888882,来自 新浪科技频道 2014-10-22 深度

搜狐董事长兼CEO张朝阳董事会今天向公司董事会提交了一份非约束性私有化收购要约,拟出资总计最多6亿美元现金,收购公司的普通股和可转债。其中普通股的购买价格为认购协议签署前一天的最后一笔成交价,但不超过50美元。

[ 转载自 新浪科技频道 ]

澳门新葡新京888882 2

北京时间10月22日凌晨消息,雅虎今天发布了截至9月30日的2014财年第三季度财报。报告显示,雅虎第三季度营收为11.48亿美元,比去年同期的11.39亿美元增长1%;第三季度归属于雅虎的净利润为67.74亿美元(其中包括出售阿里巴巴集团股票所得63亿美元税前收入),远高于去年同期的2.97亿美元。雅虎第三季度营收和调整后每股收益均超出华尔街分析师预期,推动其盘后股价上涨近3%。

不计入某些一次性项目(不按照美国通用会计准则),雅虎第三季度调整后净利润为5.43亿美元,高于去年同期的3.58亿美元;调整后每股收益为52美分,高于去年同期的34美分,超出分析师此前预期。据雅虎财经统计的数据,分析师此前平均预期雅虎第三季度营收为10.4亿美元,每股收益为30美分。

当日,雅虎股价在纳斯达克常规交易中上涨0.90美元,报收于40.18美元,涨幅为2.29%。在随后截至美国东部时间14:55(北京时间22日4:55)的盘后交易中,雅虎股价再度上涨1.07美元,至41.25美元,涨幅为2.66%。过去52周,雅虎的最高价为44.01美元,最低价为31.70美元。

搜狐董事会特别融资委员会将评估并向董事会推荐这一收购意向,并凭请凯易为此交易的法律顾问,投行巴克莱为交易的财务顾问。搜狐目前市值在19.9亿美元左右。搜狐今日收报51.50美元,上涨0.35美元,涨幅为0.68%。

主要业绩

——雅虎第三季度营收为11.48亿美元,比去年同期的11.39亿美元增长1%;

——雅虎第三季度显示业务营收为4.47亿美元,比去年同期的4.70亿美元下降5%;

——雅虎第三季度显示业务营收(不计入流量获取成本)为3.96亿美元,比去年同期的4.21亿美元下降6%;

——雅虎第三季度搜索业务营收为4.52亿美元,比去年同期的4.35亿美元增长4%;

——雅虎第三季度搜索业务营收(不计入流量获取成本)为4.50亿美元,比去年同期的4.26亿美元增长6%;

——雅虎第三季度其他营收为2.49亿美元,去年同期为2.34亿美元;

——雅虎第三季度不计流量获得成本的营收为10.94亿美元,比去年同期的10.81亿美元增长1%;

——雅虎第三季度运营利润为4200万美元,比去年同期的9280万美元下滑55%。不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出),雅虎第三季度运营利润为1.56亿美元,比去年同期的1.73亿美元下滑10%;

——雅虎第三季度运营活动所提供的净现金为2.89亿美元,去年同期为2.88亿美元;

——雅虎第三季度自由现金流为2.12亿美元,去年同期为2.39亿美元;

——第三季度归属于雅虎的净利润为67.74亿美元(其中包括出售阿里巴巴集团股票所得63亿美元税前收入),远高于去年同期的2.97亿美元。雅虎第三季度每股摊薄收益为6.70美元(其中包括出售阿里巴巴集团股票所得每股6.27美元的摊薄收益),高于去年同期的0.28美元;

——不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出),雅虎第三季度净利润为5.43亿美元,高于去年同期的3.58亿美元。不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出),
雅虎第三季度每股摊薄收益为0.52美元,高于去年同期的0.34美元。

雅虎CEO玛丽莎·梅耶尔(Marissa
Mayer)表示:“我们在这一季度中的表现良好而稳固,按照美国通用会计准则,我们的营收达到了11.48亿美元,不计入流量获取成本的营收达到了10.94亿美元,与去年同期相比均增长1%。尽管一些规模较大的遗留业务面临着行业逆风,但我们仍旧通过在新领域中进行的投资实现了这一营收增长表现,如媒体、社交、原生和视频等领域。我还很高兴地在今天宣布,我们的移动营收现在已经很高。在第三季度中,按照美国通用会计准则计算的移动营收超过了2亿美元。我们预计,今年公司的移动总营收将会超过12亿美元。我们已经在移动领域中进行了深度投资,并正在看到这些投资开始发挥作用。我们的移动产品不仅正在吸引用户和业内人士的赞许和参与,而且还在为雅虎创造出重大的营收。”

搜狐(Nasdaq:SOHU)10月26日公布了截至2015年9月30日未经审计的2015年第三季度的财务报告。数据显示,搜狐第三季度总营收5.22亿美元,同比增长21%,环比增长6%;归于搜狐公司的净利润为3900万美元,去年同期为净亏损2800万美元,上季度净亏损为2800万美元。

财务分析

雅虎第三季度营收为11.48亿美元,比去年同期的11.39亿美元增长1%。

雅虎第三季度调整后EBITDA(未计入利息、税项、折旧及摊销的盈利)为3.06亿美元,比去年同期下滑8%。

雅虎美国部门第三季度营收为8.73亿美元,高于去年同期的8.51亿美元。不计入流量获取成本,雅虎美国部门第三季度营收为8.31亿美元,去年同期为8.15亿美元。

雅虎EMEA部门第三季度营收为8910万美元,低于去年同期的8920万美元。不计入流量获取成本,雅虎EMEA部门第三季度营收为8110万美元,高于去年同期的7920万美元。

雅虎亚太部门第三季度营收为1.86亿美元,低于去年同期的1.99亿美元。不计入流量获取成本,雅虎亚太部门第三季度营收为1.82亿美元,低于去年同期的1.87亿美元。

雅虎第三季度显示业务的售出广告数量与去年同期相比增长约24%,每广告价格与去年同期相比增长了约24%。

雅虎第三季度搜索业务付费点击次数与去年同期相比持平,每点击价格与去年同期相比增长了约17%。

在2014年第三季度中,雅虎以2.82亿美元的价格回购了约800万股股票。

2014年9月,雅虎与一家金融机构达成了一项加快股票回购协议,将回购公司普通股。根据这项协议,雅虎预先支付了11亿美元,约1500万股股票已在2014年9月30日被初步交付给雅虎,并被视为库存股份。最终的结算在2014年10月17日进行,其结果是雅虎以9.33亿美元的价格回购了约2350万股股票。对于剩余的未结算股票,雅虎获得了1.67亿美元的现金还款。这项加快股票回购协议是根据雅虎现有的股票回购计划而达成的。截至2014年9月30日,雅虎的在外流通股票总量为9.79亿股。

总收入5.22亿美元,较2014年同期增长21%,较上一季度增长6%。品牌广告收入为1.52亿美元,较2014年同期增长2%,与上一季度持平。其中,搜狐媒体平台,即不包括视频业务的其他搜狐媒体业务收入为5,100万美元,较2014年同期下降6%,较上一季度下降2%。搜狐视频广告收入为5,700万美元,较2014年同期增长9%,较上一季度下降4%。搜狗收入为1.62亿美元,较2014年同期增长53%,较上一季度增长10%。在线游戏收入为1.53亿美元,与2014年同期持平,较上一季度下降12%。归于搜狐公司的美国通用会计准则净利润为3,900万美元,美国通用会计准则每股摊薄净收益1.00美元;归于搜狐公司的非美国通用会计准则净利润为4,900万美元,非美国通用会计准则每股摊薄净收益1.27美元。

现金流信息

截至2014年9月30日,雅虎持有的现金、现金等价物以及可变现有价证券总值(不计入对阿里巴巴集团股票证券的投资)为120亿美元,比截至2013年12月31日的50亿美元增加70亿美元。雅虎估测,2015年第一季度中该公司将支付与出售阿里巴巴集团股票相关的约33亿美元现金税款。

在经济低迷和人民币明显贬值的背景下,我对搜狐第三季度取得的业绩感到满意。上个季度中国经济增速放缓至2009年以来的低点。宏观经济疲软严重影响了传统品牌广告主的营销预算。此外,人民币兑美元贬值也对我们以美元报告的财务数字有不利影响。尽管面临这些不利因素,剔除非经常性事项的影响,我们的总收入和预期一致,而营运利润显著好于预期。搜狐公司董事局主席兼首席执行官张朝阳说。

业绩展望

雅虎将在第三季度财报电话会议中提供对2014财年第四季度及全年的业绩预期。

雅虎将于美国东部时间10月21日17:00(北京时间10月22日5:00)召开电话会议。投资者可以访问雅虎的投资者关系网站收听网络直播并获取附加财务信息,网址为

张朝阳表示,第三季度,我们持续改进搜狐媒体平台旗下的新闻客户端产品界面,以改善用户体验,同时努力提高内容质量为用户提供优质新闻和可靠资讯。视频方面,在采取谨慎策略采购头部内容的同时,我们更加积极地布局自制和PGC内容。搜狗收入和利润均继续保持强劲增长,并开始加大对搜狗搜索品牌的推广力度。畅游继续贡献稳固的收入和现金流。凭借其强大的研发能力和旗舰游戏《天龙八部》积累的庞大用户群,畅游已经为推出更多新的热门游戏做好了准备。

搜狗首席执行官王小川表示:第三季度,搜狗收入和盈利双双再创历史新高,并且移动搜索流量首次超越PC。在移动搜索服务差异化方面,我们持续加强与腾讯社交平台的合作,接入更多独有优质内容。基于深度学习技术,处于市场领先地位的搜狗手机输入法在语音和图像识别领域取得长足进步。搜狗三季度收入达到1.62亿美元,同比增长53%。非美国通用会计准则下净利润达到3,400万美元,是去年同期的5倍多。随着搜狗全产品线的日臻成熟,我们接下来将更积极的加大搜狗品牌的推广,继续扩张用户规模。

2015年第三季度营业利润为4,300万美元,2014年同期营业亏损为4,100万美元,上一季度营业利润为1,800万美元。2015年第三季度非美国通用会计准则营业利润为4,100万美元,2014年同期营业亏损为2,600万美元,上一季度营业利润为3,600万美元。2015年第三季度其他收益为7,000万美元,2014年同期其他收益为90万美元,上一季度其他费用为40万美元。2015年第三季度其他收益包含处置畅游网页游戏业务第七大道的一次性收益。

2015年第三季度美国通用会计准则和非美国通用会计准则所得税费用均为2,900万美元,2014年同期所得税收益均为100万美元,上一季度所得税费用均为1,200万美元。扣除归于少数股东的净利润以及归于搜狗A类优先股股东的视同股息之前,2015年第三季度美国通用会计准则净利润为9,300万美元,2014年同期净亏损为3,200万美元,上一季度净利润为1,100万美元。扣除归于少数股东的净利润之前,2015年第三季度非美国通用会计准则净利润为9,100万美元,2014年同期净亏损为1,700万美元,上一季度净利润为3,000万美元。

2015年第三季度归于搜狐公司的美国通用会计准则净利润为3,900万美元,美国通用会计准则每股摊薄净收益1.00美元,2014年同期净亏损为2,800万美元,上一季度净亏损为2,800万美元。2015年第三季度归于搜狐公司的非美国通用会计准则净利润为4,900万美元,非美国通用会计准则每股摊薄净收益1.27美元,2014年同期净亏损为2,300万美元,上一季度净亏损为1,400万美元。截至2015年9月30日,搜狐集团现金及现金等价物和短期投资总计13.3亿美元,截至2014年12月31日的余额为10.7亿美元。搜狐公司总裁兼首席财务官余楚媛女士说,搜狐集团旗下的搜狗和畅游持续贡献可观的收入和利润。搜狐视频继续在头部内容方面合理化支出,并努力拓展更优质,效果更佳的自制和PGC内容。所有这些进步加上我们强劲的资产负债表,使搜狐集团能够保持在中国互联网行业中的竞争力。

搜狐预计2015年第四季度总收入在4.35亿美元至4.65亿美元之间。品牌广告收入在1.35亿美元至1.45亿美元之间,较2015年第三季度下降4%至11%,较2014年同期下降2%至9%。搜狐媒体平台收入占品牌广告总收入的34%至36%。搜狐视频广告收入占品牌广告总收入的35%至38%。搜狗收入在1.65亿美元至1.75亿美元之间,较2015年第三季度增长2%至8%,较2014年同期增长38%至47%。在线游戏收入在1.15亿美元至1.25亿美元之间,较2015年第三季度下降18%至25%,较2014年同期下降32%至38%。

在扣除归于少数股东的非美国通用会计准则净利润之前,非美国通用会计准则净利润在1,000万至2,000万美元之间。归于搜狐公司的非美国通用会计准则净亏损在1,500万美元至2,500万美元之间。非美国通用会计准则每股摊薄净亏损在0.40美元至0.65美元之间。在不增发新的股权激励的假设下,搜狐预计股权激励费用在1,300万美元至1,400万美元之间。归于搜狐公司的美国通用会计准则净亏损在2,500万美元至3,500万美元之间,美国通用会计准则每股摊薄净亏损在0.65美元至0.90美元之间。

网站地图xml地图