澳门新葡新京网上导航Uber要上市 招股书披露六大看点

Uber IPO路演视频:2018年毛账单收入达500亿美元

• 作者 明轩 •
2019年05月08日07:46 • 腾讯科技

据外媒报道,Uber日前公布了该公司的IPO路演视频。该视频内容显示,Uber
2018年毛账单收入增长45%,达到500亿美元;Uber平台的出行次数达到15亿次;月活跃用户达到9100万人;平台的专车司机为390万人。

腾讯科技将于周五晚上全程报道Uber上市,欢迎大家跟我们一起见证这一历史时刻!

以下为Uber IPO路演视频主要内容:

使命和愿景

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Uber的使命是通过让世界运转起来点燃机遇。Uber正在改变用户和货物从A点到B点的移动方式,致力于把移动自由和机会自由带给平台上的所有人。拥有Uber,大门永远是敞开的。通过共享出行,Uber革新了个人移动;Uber借助平台重新定义了规模庞大的送餐和物流产业。Uber对打造的产品能够解决全球用户和城市的关键问题感到兴奋。

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Uber首席执行官达拉·科斯罗萨西在18个月前加盟公司,帮助这家从根本上改变了全球移动的一代一次的公司。自此,科斯罗萨西已为Uber设定了新前进路线。Uber始于一个简单的构想:点击按钮,获得出行。通过这一构想,Uber开创性的推出共享出行服务,并逐渐成长为支持全球移动的平台。

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Uber每天在全球支持超过1600万次出行。

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Uber的个人移动平台提供包括网约车、三轮摩托车(auto
rickshaw)、迷你公交车和其他交通工具,如电动单车和电动滑板车。

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Uber Eats提供快速而可靠的送餐服务。

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Uber Freight通过在线市场连接货主和货运公司,提供货运服务。

通过上述平台提供的服务,Uber成为数以亿计的用户每天生活和生意的一部分。

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Uber在打造自己的网络中通过给予专车司机关键角色,承诺要帮助他们在长期内取得成功。自2015年以来,专车司机在Uber平台上的收入超过780亿美元;自2017年7月以来,他们收取的小费已超过10亿美元。

Uber的平台

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Uber平台的基础是庞大的网络、领先的技术、卓越的运营和产品专业知识。这一有效、智能的网络包括数以亿计的专车司机、消费者、餐厅、货运公司、货主、电动单车和电动滑板车。Uber的战略是在每个市场打造最大规模的网络,让Uber能够获得最大的流动网络效应。Uber认为,这些加上更强大的品牌、执行力和安全履历,随着时间的推动,该公司降火的巨大的利润率优势。

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Uber已建立了专有的市场、路线和支付技术。市场技术是我们深层技术优势的核心,包括需求预测、匹配和调度以及定价技术。对消费者而言,通过点击按钮约车或是订餐非常简单,但是在这一简单的用户体验背后,是每秒管理数十万现实世界中动态互动的复杂技术。

Uber开发了专有的市场、路线和支付技术。Uber的即时算法决策引擎每分钟预测超过3000万次匹配,来平衡个人移动、Uber
Eats和Uber
Freight服务的供求关系。这些技术能够预测共享出行和送餐服务的高峰期将在何时何地出现。

澳门新葡新京网上导航,Uber的规模也让其能够进行创新。Uber借此推出Uber Pool、Express Pool、Uber
Bus等服务。这些产品都增加了每辆机动车上同一路线的乘客数量,从而降低了他们的费用。

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Uber的业务处于现实和数字世界的交汇处。Uber的区域实地运营团队利用他们广泛的特定市场知识,在城市快速推出和扩展产品,支持司机、消费者、餐厅、托运人和承运人,并建立和加强与城市和监管机构的关系。

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Uber的产品具有专业知识,可让该公司设定按需移动的标准,为平台用户提供上下文直观的界面,不断发展特性和功能,并提供安全和信任。

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通过平台的实力,Uber在全球开展运营的每个共享出行市场都建立起领先的地位。

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Uber在全球4个地区的共享出行市场份额超过65%:美国和加拿大,拉丁美洲,澳大利亚和新西兰,以及欧洲。在中东市场,借助收购Careem,Uber的市场份额同样也超过65%。在印度市场,Uber的市场份额超过了50%。通过自主运营及获得少数股权的公司,Uber目前是全球所有主要地区的领先的共享出行服务提供商。

即便是拥有这样的规模,Uber估计2018年这些国家的人口在30英里(约合48千米)的短途旅行中总行驶距离达到4.7万亿英里(约合7.6万亿千米),其中在Uber平台上行驶的约260亿英里,占比不到1%。上个季度,Uber用户只占到已开展业务的市场总人口的2%。

Uber的产品

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Uber的个人移动、Uber Eats和Uber
Freight面向的都是规模庞大而又分散的市场。在个人移动业务中,Uber通过Uber
Black服务涉足共享出行服务,随后又陆续推出UberX、Uber Pool、Express
Pool、共享电动单车和共享电动滑板车等服务。现在,Uber又增加了Uber
Bus服务。Uber当前还在测试把公共交通工具直接整合到应用当中,并随着时间推移在平台上增加更多的移动选择。

Uber庞大的可寻址市场为其继续扩展提供了巨大的机遇,让其能够增加约车数量和毛收入,并替代个人交通工具的所有权。

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Uber还通过忠诚计划向用户和专车司机提供更大的价值。对消费者而言,Uber的奖励包括更多的弹性取消次数、机场优先乘车、以及可用于支付共享出行费用的Uber现金、Uber
Eats食品,以及其他福利。对专车司机而言,奖励包括汽油和保养机动车折扣,以及亚利桑那州立大学在线课程的全部学费。

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Uber已在美国20座城市推出共享电动单车服务,并计划快速在其他市场推出这一服务。通过在2018年收购Jump,Uber进军共享电动单车市场,向城市用户提供了弹性、便捷的交通选择。

Uber还在8座城市推出了贡献电动滑板车服务,并计划向其他市场快速扩张。

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Uber Eats

Uber Eats构建在Uber个人移动基础之上,能够使用该公司原有网络快速推广Uber
Eats。Uber
Eats允许消费者搜索和发现当地的餐厅,只需按一下按钮就可以点菜,并且可以快速可靠地送餐。3年多前,Uber推出了Uber
Eats应用,基于总预订量,Uber
Eats已发展成为世界上除中国以外最大的送餐平台。Uber相信,规模让Uber
Eats的平均交付时间比竞争对手的平均交付时间更快。

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Uber Eats是一个三方市场,把就餐者、餐厅和外卖小哥联系在一起。

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Uber Eats不仅利用而且增加了专车司机的供应。例如,Uber
Eats通过在非高峰乘车时间获取额外的出行需求,使专车司机能够提高利用率和收入。Uber
Eats还通过让没有驾驶资格或没有驾驶资格车辆的人在平台上送餐,扩大了专车司机的范围。通过这一方式,Uber
Eats减少了专车司机的等待时间,并提高了送餐速度。

除了让专车司机和消费者受益之外,Uber
Eats还为餐厅提供即时移动服务和高效的送货能力,相信这可以增加需求,提高餐厅的利润,使其能够在不增加现有前台费用的情况下为更多消费者服务。

在2018年第四季度,同时使用个人移动和Uber
Eats的消费者平均每月使用11.5次服务,相比之下,在同时提供个人移动和Uber
Eats的城市,使用单一服务的消费者平均每月使用4.9次服务。同样,拥有多种产品增加了Uber与专车司机的接触。例如,在Uber
Eats,专车司机可以在非高峰乘车时间获得额外的出行需求,以提高他们的利用率和收入。Uber相信,随着其进一步将Uber
Eats从500多个城市扩展到近700个已经提供个人移动服务的城市,这些趋势将会持续下去。

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货运服务Uber
Freight是Uber最新推出的服务,代表着巨大和不断成长的机遇。利用Uber的品牌、技术、产品创新和运营经验,Uber开发出了支持许多美国大型货运公司的物流按需平台。

Uber Freight正在彻底颠覆物流业。Uber
Freight利用Uber的专有技术、品牌意识和行业革命经验,创建一个透明的按需市场,无缝连接托运人和承运人。

当前的货运业高度分散,效率低下。托运人可能需要几个小时,有时几天,才能找到卡车和司机完成运输,大部分过程都通过电话或传真完成。Uber
Freight通过提供端到端自动化和加速物流交易的按需平台,极大地减少了物流行业的摩擦。Uber
Freight将货运公司与Uber平台上可用的最合适的货物联系在一起,并为他们提供了前期、透明的定价以及轻触按钮预订货物的能力。

Uber为从中小型企业到全球企业的托运人提供服务,让他们只需点击几下鼠标就能创建和交付货物,通过前期定价确保按需容量,并从提货到交货实时跟踪这些货物。Uber认为,所有这些因素都代表着相对于传统货运代理提供商的显著效率提高。自Uber
Freight于2017年5月在美国发布以来,Uber
Freight已经与超过3.6万家承运商签订了合同,这些承运商总共拥有超过40万名司机,并为超过1000家托运商提供服务。在截至2018年12月31日的第四季度,Uber
Freight的营收已经超过1.25亿美元。

市场机遇

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根据Uber的使命、全球网络的规模、产品的宽度,Uber未来有着巨大的机遇。

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Uber认为,个人移动代表着一个巨大的、快速增长的、未被充分渗透的市场机遇。该公司目前在63个国家提供个人移动服务,总人口为41亿。根据MAPCs的数据,通过Uber的个人移动服务,在截至2018年12月31日的季度,Uber的平台为这些国家2%的人口提供服务。Uber估计,2018年,这些国家的人口在30英里(约合48千米)的短途旅行中总行驶距离达到4.7万亿英里(约合7.6万亿千米),其中在Uber平台上行驶的约260亿英里占比不到1%。

Uber的个人移动市场份额和共享乘车地位是Uber走向巨大市场机遇的关键指标。Uber通过把个人移动里程除以我们对该地区可寻址市场的估计里程,来计算在特定地区的个人移动市场份额。Uber通过将每个国家的乘用车数量乘以该国每辆车的平均行驶里程估值,来估计可寻址市场的规模。Uber估计还包括估计的4.4万亿公共交通里程,Uber根据这些地区在可寻址市场中的人口份额来分配这些里程。基于上述预计,Uber的个人移动市场份额尚不足主要业务开展国家市场规模的1%。

Uber短期内计划优先在6个国家扩展业务:阿根廷、德国、意大利、日本、韩国和西班牙。

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2017年全球消费餐饮服务市场的规模为2.8万亿美元,Uber
Eats服务的可寻址市场规模为7950亿美元。此外,Uber认为该公司还能够服务好家庭烹饪市场。

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全球卡车货运市场在2017年总规模为3.8万亿美元,其中欧美市场的规模为1.3万亿美元。Uber
Freight主要面向美国卡车货运经纪市场,当年的可寻址市场的规模为720亿美元。

Uber先进技术集团(Advanced Technologies Group)

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使用无人车的下一代交通是Uber的主要投资领域之一。Uber认为无人车在向消费者提供更安全、更有效、更便宜的出行和送货方面有着长期的潜力。Uber
ATG已经开发出超过250辆无人车,通过数百万英里的测试里程中收集到海量的数据,并已完成数十万次的乘客出行。

Uber认为自动驾驶的未来由三个主要因素构成:包括硬件和软件的自主驾驶系统、规模制造无人车、以及部署在这些无人车上的关键的共享出行网络。

Uber预计,在未来的几十年中,无人车将与司机驾驶车辆共同存在,Uber将会根据天气、路线条件等因素向用户提供无人车或专车司机服务。

Uber目前通过三种方式与汽车制造商展开合作,把自动驾驶技术整合到Uber网络当中:携手沃尔沃打造无人车队;把自动驾驶技术整合到丰田专用车当中;携手戴姆勒,把该公司的无人车整合到Uber网络中。

财务情况

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2018年,Uber的毛账单收入增长45%,达到500亿美元。

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在截至2018年12月31日的第四季度,Uber平台的出行次数达到15亿次;月活跃用户达到9100万人;平台的专车司机为390万人。

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Uber各平台的毛账单收入均呈高速增长之势。2018年,Uber包括Uber
Eats和共享出行的核心平台的毛账单收入增长44%,达到494亿美元。其中,共享出行毛账单收入达到415亿美元,同比增长32%;Uber
Eats毛账单收入同比增长168%,增至略低于80亿美元。

Uber的其他业务(包括Uber
Freight和新移动),2018年毛账单收入达到3.67亿美元。

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Uber
2018年核心平台净营收约为100亿美元,较上年的约70亿美元增长39%。其中,共享出行净营收为90亿美元,同比增长约40%;Uber
Eats净营收为10亿美元,同比增长108%。

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Uber
2018年核心平台的利润为9.40亿美元,利润率达到9.5%;好于2017年的利润3300万美元,以及0.5%的利润率。

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Uber
2018年调整后EBITDA(即未计入利息、税费、折旧和摊销前利润)为-18亿美元,相比之下上年同期为-26亿美元。Uber预计,因为在2019年对全球各项业务的持续投资,该公司今年调整后EBITDA的亏损将进一步扩大。

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Uber的长期目标,是让核心平台调整后的净营收保持20%的年增长率;调整后EBITDA占毛账单收入的比例达到7%;调整后EBITDA占调整后净营收的比例达到25%。

美东时间5月30日美股收盘后,Uber发布了截止到3月31日的2019财年第一季度财报,这是这家网约车巨头自IPO以来交付的第一张答卷。

4月11日,一路野蛮生长的Uber正式递交了上市申请,拟在纽交所上市,股票代码为“UBER”。  除了曾在中国开展过的共享出行业务外,Uber招股书还详细披露了包括外卖、货运、无人驾驶等业务在内的全面布局。  招股书显示,2018年Uber年营收112.7亿美元,同比增长42%;但全年成本和支出却高达143.03亿美元,实际运营亏损(主营业务亏损)为30.33亿美元。Uber在招股书中未透露发行价格区间、发行量等信息,提到的10亿美元募资金额总额也只是占位符,用于计算注册费。  从Lyft上市开始,Uber的上市进程便备受瞩目,但很多人已经开始担心Uber是否会步入与Lyft上市即破发类似的困境。  过去的10年间,Uber经历了丑闻缠身、创始人出局、连续亏损等种种危机,并且其在招股书中称,Uber未来可能仍然无法实现盈利。那么这份368页的文件到底展现了一个怎样的巨型公司?Uber的业务表现又能否支撑起它的上市野心呢?  营收112.7亿美元,北美占半壁江山  作为全球最受关注的共享出行巨头之一,Uber的财务数据也揭开了近几年持续烧钱的共享出行模式的神秘面纱。  招股书显示,Uber在2018年营收为112.70亿美元,高于上年的79.32亿美元,同比增42%。  分地区来看,主战场北美地区(美国和加拿大)年度营收61.5亿美元,第二大市场拉美地区的营收为20亿美元,欧洲、中东和非洲的营收为17.2亿美元,亚太地区营收为10.3亿美元。  Uber目前将自身业务划分为个人出行(Personal
Mobility)、Uber外卖(Uber Eats)和Uber货运(Uber
Freight)三大类。  其中个人出行业务板块又分为传统的共享出行(Ridesharing)以及包括无桩单车、电动滑板车等形式的新出行(New
Mobility)。个人出行业务目前是Uber营收的主要来源,2018年该板块营收为
92亿美元,占到当年全部营收113亿美元的81.4%。  Uber外卖尽管营收规模尚小,但增速最快,2018年营收为15亿美元,同比增长149%。这种增加是由于Uber
Eats订单总额增加了164%。但同时,Uber
Eats收入占其总收入的比例由2017年的20%下降至2018年的18%。这一下降是由于餐盒尺寸较小、服务费较低的餐馆组合增多。  另外,Uber货运业务在2018年最后一个季度达到1.
25亿美元,Uber计划在2019年将该业务进一步拓展至欧洲地区。  Uber在2018年成本和支出为143.03亿美元,较上年的120.12亿美元同比增长19%。这其中,营收成本和支出为56.23亿美元,上年同期为41.60亿美元;销售和营销支出为31.51亿美元,上年同期为25.24亿美元;运营和支持支出为15.16亿美元,上年同期为13.54亿美元;研发支出为15.05亿美元,上年同期为12.01亿美元;总务和行政支出为20.82亿美元,低于上年同期的22.63亿美元。  运营亏损30亿美元,可能无法实现盈利  此外,归属Uber的净利润为9.97亿美元,上年同期净亏损为40.33亿美元,同比扭亏。  不过,这并非意味着Uber是真正盈利的。招股书显示,Uber在2018年的运营亏损(主营业务亏损)为30.33亿美元,上年同期运营亏损为40.80亿美元。  这其中,Uber在2018年第四季度运营亏损为10.53亿美元,虽然较上年同期的11.97亿美元亏损有所缩减,但依然较前三个季度大幅增加,运营亏损率为35%。  运营亏损的增加,主要受主营业务成本及支出增大。具体来看,2018年不包括折旧和摊销在内的营收成本比上年增加,是因为其总预订量(包括2018年剥离业务)增加了140亿美元(39%),达到502亿美元,而2017年为362亿美元。由于行驶里程的增加,与拼车产品相关的保险成本在绝对基础上有所增加,收入占比却有所下降。  2018年的销售和营销支出比上年增加了6.27亿美元,增幅为28%。这一增长主要是由于消费者折扣、促销、退款和信贷的增加,以及消费者广告和其他营销计划的增加。  这意味着,Uber距离实现盈利还很遥远。Uber公司甚至在风险提示中警告称,其预计运营支出“在可以预见的未来将大幅增加”,而且“可能无法实现盈利”。  截至2018年12月31日,Uber账面持有现金和现金等价物为64.06亿美元。  月活用户9100万,增速放缓  从整体数据来看,Uber是当之无愧的全球第一大共享出行平台。  这表现在,截至2018年12月31日,平台上月活跃用户数为9100万,其中包含了送餐服务Uber
Eats的月活跃用户数。与2017年相比这一数字增长了33.8%,但增速低于一年前的51%。  此外,平台在全球63个国家700个城市运营业务,共完成了15亿次出行,目前平台每天完成1500万次出行,是一家真正国际化的共享出行服务平台。  从动态数据来看,尽管体量与规模已经足够大,但Uber的运营数据上仍然不容乐观。  首先,增长速度开始放缓。Uber在2018年的营收达到了1132.7亿美元,是Uber首个收入超过100亿美元的财政年度,比上年增长42%;但2017年营收同比增速将近200%,与之相比,2018年Uber的营收增速出现了大幅放缓。  其次,亏损仍在持续。招股书显示,Uber在2018年实现了9.
97亿美元的净盈利,但实际上该盈利很大程度上是受益于出售东南亚和俄罗斯业务的非经常性项目,以及投资滴滴的收益等。若剔除这些因素,Uber实际上在2018年出现了18亿美元的亏损,
但看其2018年运营亏损更是达到30.33亿美元。  第三,Uber的营收来源集中度高。其招股书显示,2018
年,其近四分之一的共享出行收入来自于5大城市:洛杉矶、纽约、旧金山湾区、伦敦和圣保罗。  第四,用户增长趋于放缓,渗透率偏低。根据招股书数据,其2018年年底平台上月活跃数为9100万,同比增长34%,2017年该增速为51%。但Uber方面认为,未来的增长空间依然很大,根据其运营的63个国家总人口41亿人计算,Uber目前9100万的用户数仅占到2%,Uber估计在
63个国家中,2018年出行在30英里以内的总里程为4.
7万亿,而Uber只对其中的260亿英里提供了服务,渗透率不到1%。  软银为最大股东,现任CEO持股不足1%  Uber目前最大股东为软银,持股比例为16.3%;其次为Benchmark
Capital,持有11%的股份;Entities affiliated with Expa-1,
LLC持股为6%;The Public Investment
Fund持股为5.3%;谷歌母公司持股比例为5.2%。  其中软银直到Uber的G轮融资才入局,一出手就是70亿美元的大手笔,一举拿下超过15%的股权。软银还曾要求获得Uber董事会的两个席位,该席位或将随着美国安全审查而丢失。  此外,原Uber创始人兼CEO
Travis Kalanick的持股比例还有8.6%。后入场的职业经理人Dara
Khosrowshah,作为现任CEO持股占只有不到1%。  但Uber在全球拥有非常多资产。Uber将优步中国与滴滴合并,换取滴滴的股权,截至2018年9月30日持股比例为15.4%;Uber的东南亚业务与当地打车软件Grab合并,换取了30%的股权,截至2018年年底仍持有约23.2%的股权;俄罗斯业务则合并了Yandex.Taxi,截至2018年年底持股比例约38%。  COO奖励金额总数超过CEO  现任CEO
Dara
Khosrowshahi拿到了2018年公司最高额工资100万美元,和最高奖金200万美金。最少的12.5万美元工资由首席人事官Nikki
Krishnamurthy所得,招股书显示,她的薪金和奖金反映了2018年按比例分配的金额。  可能是为了弥补Dara
Khosrowshahi少的可怜的股份,公司给了他40133692美元的股权奖励,同时给了COO
Barney Harford
相当高比例的股权激励(26272355美元)以及期权激励(19581250美元),最后总的奖励金额甚至超过CEO。  丑闻仍有余威  在招股书中,Uber提及了此前丑闻和事故对其业务和品牌声誉带来的风险影响。招股书称,我们之前收到了大量媒体报道和负面宣传,特别是在2017年,维持和提升品牌和声誉对业务前景至关重要。  2017年,Uber接连发生了“删除Uber”的抗议活动、女性工程师公曝光性骚扰、Waymo起诉Uber旗下无人驾驶公司Otto盗取其商业机密、女乘客遭司机强奸等丑闻。  目前,Uber仍在接受司法部和国外相关监管机构关于其业务合法性的调查。此外,Uber还需要面对平台上的司机到底是独立承包商还是员工的问题,而这一问题的答案,将直接影响Uber的商业模式。  同时它在招股书中再次强调,可能无法成功开发自动驾驶技术并将其商业化,甚至承认可能不如竞争对手所开发的技术。

从财报来看,第一季度Uber的净亏损为10.12亿美元。相比之下,去年同期的净利润为37.48亿美元(去年Uber分别将东南亚业务和俄罗斯业务出售给所在地的竞争对手,因此获得了额外收入)。根据上市前递交的招股书,Uber预计第一季度净亏损10亿美元,财报符合预期。

Q1总成本和支出为41.33亿美元,高于去年同期的30.62亿美元。收入30.99亿美元,照比去年同期25.84亿美元增长20%,但从2018年Q2、Q3和Q4
63%、38%、25%同比增长数据来看,收入增速放缓是不争的事实。成本和支出高居不下,收入增速明显放缓的现实困境下,Uber也企图突破网约车的天花板,让投资者对其网约车以外的业务更有信心。

扩张出行版图

从营收角度,Uber划分了两个运营部门,核心平台和「其他赌注」,核心平台细划分为网约车、外卖配送、汽车解决方案和其他收入。「其他赌注」包括Uber
Freight和New mobility。

第一季度,月度活跃用户9300万,去年同期的月度活跃用户为7000万。总收入30.99亿美元,核心平台收入达29.54亿美元,同比增长16%,其中,网约车收入23.76亿美元,同比上涨9%,依然占据总收入的大头。「其他赌注」收入虽然只有1.45亿美元,但是增速高达263%。

电话会议上,Uber现任CEO Dara
Khosrowshahi用了大篇幅描绘了「其他赌注」业务的蓝图。

包括了Uber Freight和New
mobility在内「其他赌注」的Q1订单总额同比增长230%,达到1.32亿美元。得益于Uber
Freight在物流平台的建设上进展迅速,Q1增长超过200%。推出近两年以来,Uber
Freight已经获得了一些企业级用户,比如美国最大连锁药店CVS健康公司、思科和喜力啤酒就在Q1加入了Uber
Freight。

在New
Mobility方面,Uber曾在2018年初收购了JUMP进军共享单车领域,改变了单一的出行服务方式。财报会议上,Khosrowshahi公布了JUMP硬件上的更新,新一代JUMP电动自行车提高了连接性,更耐用,并配有可更换电池。虽然没有给出确切的数据,但是Khosrowshahi表示随着电动车和滑板车业务在美国的持续扩张以及初次挺进欧洲市场,总订单量环比增长强劲,这也会是Q2的业务重心。

自2017年上任以来,Khosrowshahi不断在扩充Uber的出行版图,通过收购JUMP「扩充」网约车以外的出行工具。除此之外,Khosrowshahi还从上一任CEO手中接过自动驾驶部门。Uber的自动驾驶部门ATG在四月得到一笔来自丰田、Denso和软银的投资,交易将于7月完成,届时ATG的估值将达到72.5亿美元。据Khosrowshahi介绍,Uber内部仍然聚焦在自己网络上实现自动驾驶汽车的商业化,包括开发Uber自己的自动驾驶,软件和硬件堆栈,同时也让Uber网络做好部署合作伙伴的自动驾驶技术。

Uber如此看重自动驾驶技术的发展,很大程度上来源平台对于司机「烧钱式」的补贴。2019年Q1,司机额外激励(Excess
Driver
incentives)达到3.03亿,老带新激励为3500万,剔除这部分对司机的补贴,调整后净收入为27.61亿美元。目前阶段,针对Uber高额的补贴支出,大多数人都将希望寄予在Uber的自动驾驶业务上。但考虑到Uber自动驾驶业务过去两三年来一波三折的命运,技术和产品进步对司机补贴支出的缓解作用还微乎其微,亏损必然是Uber网约车业务相当一段时间内的常态。

「激进」和「保守」

相比网约车业务分别在收入和订单总额上9%和22%的增长,外卖配送服务Uber
Eats在Q1则呈现了一副「喜人」的增长势头。

虽然Uber Eats的收入只有5.36亿美元,但是增速高达89%。Uber
Eats的订单总额2.39亿,呈现了31%的增长。Khosrowshahi对投资人说,打车服务已经成为配送业务的巨大流量入口。Uber正在尝试增加打车和配送业务的「交叉」推广。Khosrowshahi表示,50%的配送用户不使用打车服务,所以配送业务来在为打车服务拉新。Uber只是在探索众多有效方式的早期阶段,打车业务和配送业务将会相辅相成。

配送市场上,Khosrowshahi坦然市场最终会整合起来,但是对于整合Khosrowshahi表示并不急切,如果从长远角度来看合并是对股东有利,Uber将会参与市场合并,但并不急于当下。

即便Uber看到配送业务的前景,但是仍然面临不小的压力。虽然Uber
Eats达到了89%的增速,但是这一喜人的数字下,Uber花费了2.91亿美元的司机额外激励(Excess
Driver incentives)和600万美元的老带新激励,Uber
Eats调整后净收入只有2.39亿美元。

此前Uber股价一路走跌反映出的是市场对于Uber盈利前景的不看好,但是Uber也丝毫不掩饰将继续烧钱圈地的野心。Uber在招股书中有这样一段话,「自成立以来,Uber亏损巨大,包括美国和其他主要市场。我们预计在可预见的未来,Uber的运营支出将大幅增加,可能无法实现盈利。」

财报会议上,CFO尼尔森·查伊也再次重申,2019年将是「投资年」,「我们的投资仍然集中在全球平台扩张和长期产品和技术差异化上,但我们会毫不犹豫地投资捍卫我们在全球的市场地位。」

不过,在争夺市场份额之外,Uber也有了更加理性的判断。Khosrowshahi谈及了Lyft的财报会议,Lyft高管们在会议上表示,将在品牌方面展开更多的竞争。「我认为,在品牌和产品上展开竞争,可以说是一种比砸钱更加健康的竞争模式。」查伊也表示,Uber将削减对用户的补贴,营销费用占收入的比例将在第二季度下降。电话会议期间,Uber股价上涨约3%。

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